文章核心观点 - 发现金融服务公司2024年第四季度财报表现强劲，调整后每股收益超预期且同比大幅增长，营收也实现同比增长并超共识预期，各业务板块有不同表现，公司财务状况有一定变化，同时给出2025年业务指引 [1][2] Q4运营情况 - 利息收入50亿美元同比增2%，与模型估计相符；利息支出14亿美元同比降3%，低于模型估计；非利息收入11亿美元同比增59%，超Zacks共识估计29.5% [4] - 总运营费用19亿美元同比升4%，高于估计值；运营效率同比改善380个基点至39% [5] - 净收入13亿美元同比增长超三倍 [6] Q4各业务板块表现 数字银行 - 税前收入16亿美元同比近四倍增长，超共识估计54.5%；信贷损失拨备12亿美元同比降37% [7] - 总贷款1208亿美元同比降4%；个人贷款同比增7%，信用卡贷款同比升1%，私人学生贷款同比降86% [8] - 净利息收入36.3亿美元同比升5%，超估计值；净息差同比提高98个基点至11.96% [8] 支付服务 - 税前收入7400万美元，低于Zacks共识估计的7660万美元 [9] - 支付服务交易量1024亿美元同比升4%；PULSE美元交易量同比升7%，大来俱乐部交易量同比升9%，网络合作伙伴交易量同比降30% [10] 财务状况（截至2024年12月31日） - 总资产1476亿美元低于2023年末；流动性投资组合273亿美元高于2023年末 [11] - 借款从2023年末的213亿美元降至163亿美元；总负债1297亿美元低于2023年末；总股本从2023年末的142亿美元升至179亿美元 [12] 资本配置情况 - 管理层暂停股票回购直至与第一资本金融公司合并完成；公司宣布每股70美分的季度现金股息并预计维持该水平 [13] 2025年业务指引 - 预计贷款增长遵循疫情前趋势，净息差维持在第四季度的11.96%水平 [14] - 合并获批前费用基础预计无显著变化，净冲销开始呈下降趋势 [14] 公司评级与推荐 - 发现金融目前Zacks评级为3（持有） [15] - 金融领域排名较好的股票有Primerica和Palomar Holdings，前者评级为1（强力买入），后者评级为2（买入） [15] - Primerica过去四个季度盈利两次超预期两次未达预期，平均惊喜率4.89%；2025年盈利预计升5%，营收预计升4.5%，盈利共识预期近0天上升0.2% [16] - Palomar Holdings过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率14.90%；2025年盈利预计升23.3%，营收预计升27.1%，盈利共识预期近60天上升0.5% [17]