文章核心观点 公司1月23日公布财报显示信用卡信用质量指标改善 有贷款增长前景且消费者情况“稳定” 2025年有望实现与疫情前更接近的贷款增长 净冲销呈下降趋势 [1][7] 业务表现 - 平均贷款和存款基础增长 逾期形成和净冲销开始改善 [1] - PULSE业务量同比增长7% 最新季度PULSE相关业务量达849亿美元 由借记卡交易量增加推动 [1] - 整体网络交易量增加 尽管美国信用卡销售略有放缓 [1] 消费者业务展望 信用卡业务 - 本季度信用卡应收账款增长1% 部分原因是同比还款率“略低” 第四季度信用卡贷款组合期末贷款余额为1028亿美元 [2] - 支付率在过去几个季度已稳定 信用卡销售下降3% 原因是“信贷收紧措施” [3] - 信用卡贷款净冲销率为5% 低于第三季度的5.3% [3] - 假日销售强劲 预计明年增加新账户获取 将对2025年销售有适度提振 2026年有更显著收益 [4] 个人贷款业务 - 个人贷款较上年增长5% 达到103亿美元 需求强劲 公司在承保方面保持保守态度 [4] 消费者存款业务 - 平均消费者存款同比增长10% 较第三季度水平增加2% 第四季度平均直接面向消费者的存款为892亿美元 占公司总资金的72% [5] 冲销和逾期情况 - 总体冲销率为4.6% 比去年高0.53% 但较第三季度下降0.22% [6] - 信用卡冲销比第三季度低0.25% 逾期率持平 [6] - 信用卡净冲销率连续三个季度下降 2023年信用卡批次预计略优于2022年批次 个人贷款净冲销和逾期情况仍在历史正常范围内 [7] 市场表现 - 周四早盘盘初交易积极 发现金融服务公司股价上涨1.5% [7]