文章核心观点 - 山西证券研报分析出入境游和酒店行业情况并给出关注建议 [1][2] 出入境游行业 - 2024年各航空公司增加国际航班班次恢复，机票价格明显下降，点燃消费者出游热情 [1] - 2025年预计免签政策带动入境游持续恢复 [1] 酒店行业 - 中端酒店继续增长，下沉市场是主要开拓方向 [1] - 酒店行业低线城市供需两旺，反向旅游等带动下沉市场住宿需求增长 [1] - 酒店行业整体连锁化率和产品结构有较大提升和优化空间 [1] 关注建议 - 建议关注锦江酒店、黄山旅游、众信旅游等 [2]