文章核心观点 - 爱立信2024年第四季度业绩疲软，营收和净利润均未达Zacks共识预期，但营收有微弱同比增长，受中东、非洲、东南亚、大洋洲和印度地区疲软影响，不过北美需求强劲，且多项因素推动毛利率提升，现金流健康增长 [1][2] 爱立信财务表现 净利润 - 2024年第四季度净利润为49亿瑞典克朗（4.54亿美元），合每股1.44瑞典克朗（13美分），上年同期为34亿瑞典克朗，合每股1.02瑞典克朗，成本控制举措和部分业务净销售增长支撑了利润，但调整后每股收益17美分，未达Zacks共识预期的21美分 [3] - 2024年净利润为4亿瑞典克朗，合每股0.01瑞典克朗，2023年为净亏损261亿瑞典克朗，合每股亏损7.94瑞典克朗 [4] 营收 - 2024年第四季度营收729亿瑞典克朗（67.6亿美元），同比增长1%，虽企业、云软件和服务部门疲软，但网络部门增长支撑了营收，不过未达Zacks共识预期的69.6亿美元；2024年营收2479亿瑞典克朗，低于2023年的2634亿瑞典克朗 [5] 各业务部门营收 - 网络部门营收468亿瑞典克朗（43.4亿美元），同比增长4%，超预期，调整后毛利率从43.2%提升至49.1%，北美销售额同比激增70%，欧洲和拉丁美洲增长3%，但东南亚、大洋洲和印度销售额下降 [6] - 云软件和服务部门营收195亿瑞典克朗（18.1亿美元），略低于上年同期，北美销售增长，欧洲和拉丁美洲稳定，但其他地区需求疲软抵消积极趋势，超预期，调整后毛利率从37.3%提升至39% [8] - 企业部门销售额降至61亿瑞典克朗（5.66亿美元），同比下降9%，未达预期，全球通信平台销售下降阻碍营收，企业无线解决方案增长部分扭转负面趋势，调整后毛利率从44.3%提升至54.3%，其他营收6亿瑞典克朗（5600万美元） [9] 各地区营收 - 东南亚、大洋洲和印度营收84亿瑞典克朗（7.79亿美元），低于上年同期的118亿瑞典克朗 [10] - 东北亚营收同比下降22%至71亿瑞典克朗（6.59亿美元） [10] - 北美营收同比增长53%至220亿瑞典克朗（20.4亿美元） [10] - 欧洲和拉丁美洲市场营收同比增长1%至194亿瑞典克朗（18亿美元） [11] - 中东和非洲营收下降19%至63亿瑞典克朗（5.84亿美元） [11] - 其他地区营收从96亿瑞典克朗增至97亿瑞典克朗（9亿美元） [12] 其他财务指标 - 调整后总收入从上年的296亿瑞典克朗增至337亿瑞典克朗（31.2亿美元），调整后毛利率从41.1%提升至46.3%，受供应链效率、市场组合和商业纪律等因素推动 [13] - 本季度经营活动产生现金175亿瑞典克朗（16.2亿美元），上年同期为145亿瑞典克朗；2024年经营活动产生现金463亿瑞典克朗，上年为72亿瑞典克朗；截至2024年12月31日，公司净现金378亿瑞典克朗（34.3亿美元），有244亿瑞典克朗的离职后福利负债 [14] 爱立信展望 - 管理层预计北美强劲需求将推动下一季度网络部门销售，2025年第一季度网络、云软件和服务部门营收增长大致遵循过去三年平均季节性规律，网络部门调整后毛利率预计在47 - 49%，2025年重组费用预计仍处高位 [15] 相关股票信息 - 爱立信目前Zacks排名为3（持有） [16] - Keysight Technologies目前Zacks排名为2（买入），上季度盈利超预期5.10%，有望受益于汽车电子内容增加、太空和卫星应用发展及全球驾驶辅助系统普及 [16][17] - InterDigital目前Zacks排名为1，上季度盈利超预期114.47%，是先进移动技术先驱，设计开发多种先进技术解决方案 [17][18] - Zillow Group目前Zacks排名为1，上季度盈利超预期9.38%，过去四个季度平均盈利超预期25.47%，租赁收入增长势头良好 [19]