文章核心观点 Coinbase Global过去六个月股价表现优于行业、板块和标普500指数，虽面临股本回报率不佳、分析师情绪平淡和估值偏高等问题，但在特朗普可能的第二任期、加密资产市场变化等因素影响下，仍有增长潜力，可考虑纳入投资以获取回报 [1][3][27] 公司概况 - 公司为加密经济提供金融基础设施和技术，是美国最大的注册加密货币交易所，市值741亿美元，近三个月平均日交易量为1300万股 [2] 股价表现 - 过去六个月公司股价上涨27.8%，跑赢行业的26%、板块的19.2%和标普500指数的13.4% [1] - 公司股价一直高于50日简单移动平均线，显示短期看涨趋势 [6] - 23位分析师给出的短期目标价显示，Zacks平均目标价为每股289.78美元，较周四收盘价有2.1%的潜在上涨空间 [9] 盈利预期 - 公司定于2月公布2024年第四季度财报，Zacks共识预期显示盈利同比下降16.4%，但过去七天共识预期上调13%，且模型预测此次盈利将超预期 [11][12] 利好因素 - 特朗普第二任期若带来亲加密货币环境和宽松监管，将有利于公司股票 [3] - 公司将受益于加密资产波动性和价格上涨、监管明确、以太坊智能合约机会等 [13] - 通过加强银行合作、获取新牌照、拓展定制产品等可实现增长 [13] - 扩大美国现货和衍生品市场份额、拓展产品组合和国际市场、稳定币增长等将推动公司营收 [14] - 公司注重加密实用性，投资基础设施和基础平台，并与Stripe合作促进加密货币全球采用 [15] 不利因素 - 过去12个月股本回报率为14.81%，低于行业平均的48.15%，投入资本回报率为7.6%，低于行业平均的21.4%，反映资金利用效率低 [17][18] - 过去30天，2025年Zacks共识预期下调4美分，预计盈利下降39%，营收下降1.3% [19][20] - 公司股票估值高于Zacks金融交易服务市场，12个月远期市盈率为84.86倍，远高于行业平均的25.42倍、板块的24.43倍和标普500指数的22.05倍，价值评分为F [21] 风险与展望 - 加密价格波动、基础平台故障和网络威胁给公司带来运营风险，但公司加速增长、提升市场份额和创新的努力有助于实现增长 [26]