文章核心观点 - 5000亿美元的人工智能基础设施投资计划将造就一些大赢家，介绍了英伟达、微软和安谋国际科技控股有限公司三家有望从该投资中获利的公司 [1][4] 人工智能行业发展情况 - 过去几年人工智能行业的发展是最大的市场驱动因素之一，生成式人工智能将引发一波生产力增长浪潮，为充分利用该技术的公司创造暴利 [2] 项目介绍 - 特朗普宣布“星际之门计划”，称其为“历史上最大的人工智能基础设施项目”，该私人合资企业最初由软银、OpenAI、甲骨文和专注人工智能的投资基金MGX资助，计划未来四年投资500亿美元建设人工智能基础设施，并在全国建造多达20个大型数据中心 [3] 有望获利的公司 英伟达 - 英伟达是“星际之门计划”的首批关键技术合作伙伴之一，其图形处理器是人工智能处理的黄金标准，2023年控制了98%的市场，预计2024年仍保持行业领先份额 [5][6] - 有投资者担心英伟达的增长可能已达顶峰，但该项目表明其仍有很长的发展空间，分析师推测项目预算中超过100亿美元可能流向英伟达，其股价为明年预期收益的33倍，估值具有吸引力 [7] 微软 - 由于OpenAI与微软有长期合作关系，微软被选为供应商，该项目将基于双方现有合作关系，并增加对微软云基础设施服务Azure的使用 [8] - 人工智能需求推动微软云业务增长，2025财年第一季度Azure云同比增长34%，其中12个百分点来自人工智能相关服务需求，且需求高于供应能力，微软计划投资800亿美元建设数据中心 [9] - 微软在提供人工智能解决方案方面起步早，目前处于领先地位，其股价为明年预期收益的34倍，鉴于其在人工智能生态系统中的地位，估值合理 [9][10] 安谋国际科技控股有限公司 - 安谋国际科技控股有限公司与英伟达关系密切，为其以人工智能为中心的芯片做出贡献，有望从“星际之门计划”中获益，英伟达的Grace Hopper GH200超级芯片包含144个安谋国际科技控股有限公司的V9核心，预计新的Blackwell GB200平台也将包含相同数量的高端核心 [11] - 安谋国际科技控股有限公司的客户正转向V9并增加每个设备使用的核心数量，V9的特许权使用费率是其前身的两倍，预计销售增长将加速 [12] - 采用更合适的市盈率相对盈利增长比率评估，安谋国际科技控股有限公司的估值为0.24，通常被视为被低估 [13]