文章核心观点 - 当前股市整体估值较高，但仍存在一些被低估的股票，2025年值得考虑的两只低价股为美光科技和美元树 [1][3] 股市现状 - 标准普尔500指数市盈率为28，周期性调整市盈率为37，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙称股市“有点泡沫” [2] 美光科技（Micron） - 美光科技是一家集成设备制造商，设计并制造芯片，受半导体行业供需平衡和库存动态影响，具有高度周期性 [5] - 半导体行业处于上升周期，美光科技受益于人工智能热潮，2025财年第一季度营收增长84%，数据中心营收同比增长400%，环比增长40% [6] - 数据中心和网络业务收入占比首次超过50%，达到55%，高于去年同期的20% [7] - 美光科技股票远期市盈率为16，股价较去年夏季峰值下跌约30%，管理层预计下半年反弹 [8] 美元树（Dollar General） - 美元树是美国最大的零售品牌，拥有超2万家门店，历史上以低价销售小包装消费品和部分折扣非必需品的模式取得成功 [11] - 去年因宏观经济挑战、沃尔玛竞争和内部弱点，利润下降，股价暴跌，目前市盈率为12 [12] - 管理层制定了“回归基础”的扭亏计划，包括减少缺货、合理管理库存、优化供应链等，还尝试配送服务以与沃尔玛竞争 [13] - 随着通胀降温、利率下降，消费者支出有望回升，美元树股票当前股息收益率为3%，若恢复盈利水平，上涨空间大 [14]