行业情况 - 去年石油市场相对平静，需求健康，欧佩克严控供应支撑了油价，今年因俄罗斯和伊朗的地缘政治风险，原油价格可能上涨，或推动石油股反弹 [1] 推荐公司 - Fool.com 贡献者推荐今年值得考虑的石油股：雪佛龙（CVX -0.23%）、康菲石油（COP -2.08%）和西方石油（OXY -2.09%） [2] 雪佛龙 - 雪佛龙是适合长期持有的投资选择，其综合业务模式具有多元化特点，业务覆盖全球，涵盖上游（石油生产）、中游（管道）和下游（化工和炼油），可缓解能源行业的周期性波动 [3][4] - 雪佛龙资产负债表稳健，杠杆率极低，债务权益比率仅为 0.17，适度的杠杆使其能在行业低迷时举债维持业务和支付股东股息，为下一次石油行业低迷做好了充分准备 [5] - 雪佛龙的业务优势在股息历史中体现明显，尽管能源行业具有周期性，但该公司已连续 37 年提高股息，股息收益率达 4%，是保守型股息投资者青睐的长期投资标的 [6] 康菲石油 - 康菲石油拥有大量低成本油气资源，去年初资源基础达 200 亿桶油当量，平均供应成本为每桶 32 美元，在当前油价 70 多美元的环境下能产生大量现金 [7] - 去年前九个月，康菲石油经营活动产生的现金流达 149 亿美元，平均每桶油当量售价 55.77 美元（每桶原油 78.88 美元），资金用于资本支出和投资（88 亿美元）、股票回购（35 亿美元）、支付股息（27 亿美元），还偿还了 5 亿美元到期债务，期末财务状况良好 [8][9] - 康菲石油以 225 亿美元收购马拉松石油，增加了超 20 亿桶资源，平均供应成本低于每桶 30 美元，预计该交易将立即增加经营现金流和自由现金流，第一年实现超 10 亿美元成本和资本协同效应，超过初始预测的两倍 [10] - 收购带来的自由现金流增加使康菲石油今年能够向投资者返还更多现金，股息提高 34%，年度股票回购率从 50 亿美元提高到 70 亿美元，盈利增长和现金返还增加可能使其今年表现优于同行 [11] 西方石油 - 西方石油股价近三个季度承压，2024 年第四季度油价下跌可能影响其第四季度业绩，但从债务和现金流角度看，该股票具有逢低买入价值 [12] - 近期油价下跌影响了西方石油的收益，同时 2024 年 8 月以近 120 亿美元收购 CrownRock 时近 75%的资金来自新债务，导致股价受挫 [13] - 西方石油在收购后不到三个月内偿还了 40 亿美元债务，提前大幅完成 90%的短期债务削减目标，首席执行官预计 2025 年即使油价低迷仍能产生现金流进一步削减债务，CrownRock 将为公司现金流做出贡献，支持 2025 年提高股息，有望实现业绩反转 [14][15]