文章核心观点 - Planet Labs公司股价过去一年涨幅超90%，2025年或值得持有，但当前股价接近52周高位，需结合股价和四季度财报决定是否买入 [1][2][15] 公司业务情况 - 拥有约200颗在轨卫星，提供全球最高频商业卫星数据，向组织出售数据访问许可，数据可用于灾害管理、农业、国防等领域 [3][4] - 能近乎实时收集全球卫星数据，数据易解读使用，与传统卫星公司形成差异化竞争 [5] 公司财务表现 - 凭借技术获NASA、美国国防部等客户，2024财年第三季度营收达6130万美元，同比增长11% [6] - 第三季度成本同比降低，毛利率达创纪录的61%，高于上一财年的47%，预计第四季度至少提升至63% [7] - 第三季度末资产总计6.308亿美元，现金及等价物1.4亿美元，总负债1.662亿美元且无债务，递延收入7770万美元 [8] - 虽营收增长、成本降低，但第三季度净亏损2010万美元，不过亏损较上一年的3800万美元有所收窄 [9] - 预计第四季度基于息税折旧及摊销前利润（EBITDA）实现调整后盈利，调整后EBITDA已连续六个季度改善，第三季度亏损20万美元 [10] - 公司采取措施维持营收增长，预计第四季度销售额至少达6100万美元，若达成目标，2025财年营收将达2.44亿美元，较2024财年的2.21亿美元实现两位数增长 [11][12] 股票投资建议 - 公司营收增长稳健、亏损收窄、资产负债表良好，股票值得列入2025年观察名单 [13] - 目前股价接近52周高位，市销率（P/S）较高但未达早年高估水平，建议等股价下跌或四季度财报发布后再决定是否买入 [13][15]