文章核心观点 - 雅培公司Q4财报营收略低于预期、盈利符合预期，Q1展望低于预期，但因今年盈利能力改善预期股价一周内涨超10%，虽自2024年初以来涨幅不及标普500指数，但仍有增长空间 [1][2][8] 公司业绩情况 - Q4营收109.7亿美元略低于市场预期的110.1亿美元，调整后每股收益1.34美元符合预期 [1] - Q4营收同比增长7.2%，医疗器械业务销售增长13.7%、营养业务销售增长4.5%、成熟制药业务增长3.8%，诊断业务销售下滑0.6% [3] - Q4运营利润率稳定在17.4%，每股收益同比增长12.6% [5] 业务板块表现 - 医疗器械业务增长强劲，得益于FreeStyle Libre需求上升，Q4糖尿病产品销售增长20.1%，Navitor、TriClip和Amulet也推动该板块增长 [4] 公司展望 - 预计2025年总营收有机增长7.5%-8.5%，运营利润率提高150个基点，每股收益预期在5.05-5.25美元，中点为两位数增长 [5] - Q1调整后每股收益展望为1.05-1.09美元，低于市场预期的1.11美元 [5] 股价表现 - 一周内ABT股价上涨超10%，自2024年初以来上涨15%，表现逊于标普500指数的28%涨幅 [2] - 过去四年股价表现不稳定，2021年回报率31%、2022年-21%、2023年2%、2024年5% [6] 投资建议 - 考虑投资波动较小且过去四年表现优于标普500指数的Trefis高质量投资组合 [2][7] - 目前ABT股价为123美元，预期每股收益中点为5.15美元，市盈率略低于过去三年平均水平，仍有增长空间 [8]