文章核心观点 - 德事隆公司Q4财报营收未达预期但调整后收益超预期 股价虽短期下跌后有所回升 公司2025年展望低于预期 不过因积压订单投资者仍乐观 且当前股价有增长空间 [1][4][5] 财务表现 - Q4营收36亿美元 未达市场预期的38亿美元 调整后每股收益1.34美元 超市场预期的1.25美元 [1] - Q4营收同比下降7% 主要因德事隆航空部门收入下降16% 该部门受罢工影响 本季度喷气式飞机和涡轮螺旋桨飞机交付量均低于去年同期 [3] - Q4调整后每股收益同比下降16% 部门利润率同比收缩210个基点至7.7% [4] 股价表现 - 财报公布后股价下跌约6% 后有所回升 自2024年初以来下跌3% 表现逊于标普500指数的28%涨幅 [1][2] - 过去四年股价年度回报率波动较大 2021 - 2024年分别为60%、 - 8%、14%、 - 5% [5] 业务展望 - 2025年公司预计销售额增长约7%至147亿美元 调整后每股收益在6.00 - 6.20美元之间 低于市场预期的6.39美元 [4] 投资建议 - 公司积压订单达78亿美元 较去年同期有个位数增长 投资者对此保持乐观 [5] - 当前股价78美元 基于预期每股收益中值6.10美元计算 远期市盈率低于13倍 低于过去三年平均市盈率超16倍 有增长空间 [7] - 相比单只股票 高质量投资组合波动较小 过去四年表现优于标普500指数 [2][6]