Oct 28, 2025 11:00 AM Eastern Daylight Time Textron Aviation Defense Announces Wichita Production Plans for Beechcraft M-346N If Awarded U.S. Navy's UJTS Contract Share Advanced jet trainer program could bring major investment and jobs to Kansas Ready Now Beechcraft M-346N WICHITA, Kan.--(BUSINESS WIRE)--Textron Aviation Defense LLC, a Textron Inc. (NYSE: TXT) company, today announced that if awarded the Undergraduate Jet Training System (UJTS) program contract by the U.S. Navy, it will assemble the Beechcr ...

Oct 28, 2025 10:30 AM Eastern Daylight Time Danny Maldonado Named President & CEO of Bell Share Danny Maldonado PROVIDENCE, R.I.--(BUSINESS WIRE)--Textron Inc. (NYSE: TXT) today announced that Danny Maldonado has been named president & CEO of the Bell segment, effective January 4, 2026. Maldonado, currently Bell's chief commercial officer (CCO), will succeed Lisa Atherton, who was recently appointed as president & CEO of Textron Inc., effective January 4, 2026. Commenting on the leadership transition, Textr ...

核心财务业绩 - 2025年第三季度调整后每股收益为1.55美元，超出市场预期1.47美元5.4%，较去年同期1.40美元增长10.7% [1] - 总营收为36亿美元，较去年同期34.3亿美元增长4.9%，但低于市场预期37.1亿美元2.8% [2] - 运营现金流在2025年前九个月达到6.29亿美元，高于去年同期的5.61亿美元 [9] 各业务部门表现 - Textron Aviation部门营收同比增长10%至15亿美元，主要受惠于Citation喷气机和商用涡桨飞机交付量增加，交付了42架喷气机（去年同期41架）和39架商用涡桨飞机（去年同期25架），季度末订单积压为77亿美元 [3] - Bell部门营收同比增长10%至10亿美元，主要受军事营收增加1.28亿美元推动，部分被商用营收减少3100万美元所抵消，交付了30架商用直升机（与去年同期持平），季度末订单积压为82亿美元 [4] - Textron Systems部门营收为3.07亿美元，较去年同期增加600万美元，季度末订单积压为32亿美元 [5] - Industrial部门营收因动力运动业务剥离而下降7900万美元至7.61亿美元 [5] - eAviation部门营收为500万美元，低于去年同期的600万美元 [5] - Finance部门营收为2600万美元，高于去年同期的1200万美元 [6] 财务状况与展望 - 截至2025年9月27日，现金及现金等价物为14.5亿美元，高于2024年12月28日的13.9亿美元 [7] - 长期债务为30.4亿美元，高于2024年底的28.9亿美元 [9] - 公司预计全年调整后每股收益在6.00至6.20美元之间，市场共识预期为6.15美元，高于其指引区间中值 [10] 行业动态 - RTX公司2025年第三季度调整后每股收益1.70美元，超出市场预期19.7%，营收224.8亿美元，超出预期4.6%，同比增长11.9% [12] - 通用动力计划于10月24日公布季绩，市场预期每股收益3.73美元（同比增长11.3%），营收126.1亿美元（同比增长8.1%） [13] - 波音公司计划于10月29日公布季绩，市场预期每股亏损1.83美元，营收216.4亿美元（同比增长21.3%） [14]

Textron (NYSE:TXT) Q3 2025 Earnings Call October 23, 2025 08:00 AM ET Company ParticipantsDavid Rosenberg - EVP and CFOScott Hegstrom - Vice President, Investor RelationsScott Donnelly - Chairman, President, and CEORonald Epstein - Managing DirectorPeter Arment - Senior AnslystConference Call ParticipantsRobert Stallard - AnalystMyles Walton - Senior AnalystSeth Seifma - VP and Equity Research AnalystNone - Analyst 3None - Analyst 1None - Analyst 2Sheila Kahyaoglu - Senior AnalystOperatorGood morning, ladie ...

Textron (NYSE:TXT) Q3 2025 Earnings Call October 23, 2025 08:00 AM ET Company ParticipantsDavid Rosenberg - EVP and CFOScott Hegstrom - Vice President, Investor RelationsScott Donnelly - Chairman, President, and CEORonald Epstein - Managing DirectorConference Call ParticipantsRobert Stallard - AnalystMyles Walton - Senior AnalystSeth Seifma - VP and Equity Research AnalystPeter Arment - Senior AnalystNone - Analyst 1None - Analyst 2None - Analyst 3Sheila Kahyaoglu - Senior AnalystOperatorGood morning, ladie ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为36亿美元，同比增长5%，即增加1.75亿美元 [3] - 分部利润为3.57亿美元，同比增长26%，即增加7300万美元 [3] - 持续经营业务调整后每股收益为1.55美元，去年同期为1.4美元 [3] - 制造业务现金流（养老金缴款前）为2.81亿美元，去年同期为1.47亿美元 [3] - 公司重申全年调整后每股收益预期范围为6至6.2美元 [19] - 公司维持全年制造业务现金流（养老金缴款前）预期范围为9亿至10亿美元 [19] - 本季度回购约260万股股票，向股东返还2.06亿美元现金 [19] - 年初至今累计回购约840万股股票，向股东返还6.35亿美元现金 [19] - 调整后实际税率为25.5%，主要受《一揽子法案》影响，预计全年税率约为21% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 德事隆航空 - 收入为15亿美元，同比增长10%，即增加1.38亿美元 [14] - 飞机收入增加1.16亿美元，售后市场零件和服务收入增加2200万美元 [14] - 飞机收入增长主要得益于更高的销量组合，包括Citation喷气机和商用涡桨飞机销量增加，部分被国防业务销量下降所抵消 [14] - 分部利润为1.79亿美元，同比增长40%，即增加5100万美元，主要由于销量和组合改善 [14] - 季度末积压订单为77亿美元 [14] - 交付42架喷气机和39架商用涡桨飞机，去年同期为41架喷气机和25架商用涡桨飞机 [7] - 机队利用率保持强劲，售后市场收入同比增长5% [7] 贝尔 - 收入为10亿美元，同比增长10%，即增加9700万美元 [15] - 军事收入增加1.28亿美元，主要得益于MV75项目销量增长，部分被商用业务销量减少3100万美元所抵消 [15] - 分部利润为9200万美元，同比下降600万美元 [15] - 季度末积压订单为82亿美元，较上季度增加13亿美元，主要反映了MV75项目原型测试与评估阶段的合同授予 [15] - 交付30架直升机，去年同期为44架 [10] 德事隆系统 - 收入为3.07亿美元，同比增长2%，即增加600万美元，主要得益于舰对岸连接器项目销量增长 [15] - 分部利润为5200万美元，同比增加1300万美元，主要由于供应商合同提前终止带来的收益 [15] - 季度末积压订单为32亿美元，较上季度增加9.8亿美元，反映了舰对岸连接器、陆地车辆和假想敌空中业务的新合同授予 [15] 工业业务 - 收入为7.61亿美元，同比下降7900万美元，主要受德事隆特种车辆业务影响，其中动力运动业务剥离导致收入减少8800万美元 [16] - 分部利润为3100万美元，同比下降100万美元 [16] 德事隆电动航空 - 收入为500万美元，去年同期为600万美元 [17] - 分部亏损为1500万美元，去年同期亏损为1800万美元 [17] 金融业务 - 收入为2600万美元，利润为1800万美元，去年同期收入为1200万美元，利润为500万美元，增长主要由于处置非专属资产带来的收益 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布Lisa Atherton当选为新任总裁兼CEO，自1月起生效，现任CEO Scott Donnelly将转任执行董事长 [4][5] - Lisa Atherton在公司任职约18年，曾担任德事隆系统业务总裁兼CEO约五年，最近担任贝尔总裁兼CEO，深度参与MV75项目的获取和执行 [5][6] - 将取消德事隆航空作为独立报告分部，将电动航空业务活动在德事隆航空和德事隆系统之间重新调整，以利用现有销售和业务开发能力，此变更将在2026财年初生效 [12] - 德事隆航空完成了CJ3第二代和M2第二代自动油门的认证，Citation Ascend在NBAA展览上首次亮相，接近完成认证过程，预计本季度开始交付 [8] - Latitude机型获得了Garmin 5000航电套件新功能的FAA认证，包括合成视觉引导系统和低至150英尺的改进进近能力，以及新的滑行道路由功能 [8] - 继续在飞机上实施Starlink高速互联网连接，目前已在14个平台可用 [9] - 航空部门宣布与Leonardo合作，推出Beechcraft M346N作为美国海军本科喷气训练系统竞赛的解决方案 [9] - 贝尔在MV75项目上取得了超过90%的工程发布里程碑，原型机的制造和采购活动持续进行，工作分布在多个地点 [10] - 贝尔宣布与Global Medical Response签订采购协议，购买7架429直升机并有8架额外直升机的选择权，预计2026年开始交付 [11] - 系统业务在季度内获得了多个项目的新合同奖励，包括为美国海军和美国海军陆战队的ATAC奖项、为美国陆军提供65辆机动打击力量车辆以支持乌克兰安全援助计划的新合同，以及舰对岸连接器项目数量的增加 [11] - 在武器业务中，系统业务完成了向美国陆军交付第一批XM204反车辆地形塑造系统的生产批次，以支持在欧洲的行动 [11] - 在电动航空方面，完成了Nuva 300的悬停飞行测试包线，为第二架飞机进入飞行测试计划奠定了基础 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体收入增长由航空航天和国防业务的强劲增长驱动 [7] - 航空业务需求保持强劲，积压订单为77亿美元 [8] - 航空市场整体保持强劲，零售需求强劲，人们飞行活跃，终端市场行业保持健康 [23][24] - 尽管存在政府停摆等噪音，但市场需求稳定，未受到影响 [88][89] - 供应链问题持续存在但有所改善，并非像过去那样涉及大量零件编号，但仍有少数关键供应商存在一些问题，总体而言不影响达到61亿美元收入目标的路径 [55][56] - 系统业务可能迎来增长拐点，尽管年初面临一些项目重组挑战，但其他业务增长克服了这些挑战，ATAC业务表现优异，舰对岸连接器项目持续增长，Sentinel项目也呈现增长 [58][59][60] 其他重要信息 - 公司费用为2600万美元，制造集团净利息支出为2600万美元，后进先出存货准备为4800万美元，无形资产摊销为800万美元，养老金和退休后福利的非服务成本部分收入为6700万美元 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 关于MV75项目 - 陆军宣布加速部署版本二不会改变近期计划，项目策略从一开始就是从一个基本机型开始，专注于速度、航程等关键参数，其架构允许未来开发变体和衍生型号，当前重点仍是加速并制造首批原型机 [21][22] - MV75项目主要是成本加成合同，包含一些固定价格部分，已纳入项目估算，关于加速的讨论是将低速初始生产提前，团队认为风险较低，因为已经在V280上飞行了约300小时，并且关键部件制造已在进行中，项目预计将继续保持低利润率，但不会进入亏损状态 [29][30][31][32][33][34][35][36][37] - 关于低速初始生产单位，合同条款没有变化，公司对风险不担心，因为飞机基本配置稳固，是V280的衍生型号，在制造首架低速初始生产飞机之前，将已经制造了原始V280、六架工程制造开发飞机和两架飞行测试飞机，并进行大量地面测试和部件级测试 [66][67][68][69] 关于航空业务 - 需求强劲体现在整个产品组合，各地区和市场细分均表现稳健 [23] - 认证活动方面，M2和CJ3在第四季度初完成，Ascend预计在本月末完成，尽管有政府停摆，FAA仍支持相关工作 [24][25] - 长期利润率目标主要杠杆是销量，通过投资于高需求产品来确保销量和良好定价，近年来已看到积极的定价反馈 [40] - 订单量保持稳定，尽管存在关税不确定性，公司仍预计全年订单出货比为1:1，随着制造产能提升，预计2026年产量将增加 [41][42] - 售后市场活动表现良好，机队利用率强劲，人们飞行活跃，这既驱动了售后市场增长，也预示着飞机需求强劲 [51][52] - 供应链虽仍有挑战但总体改善，不影响达到收入目标的路径 [55][56] - 第四季度利润率提升主要得益于销量显著增长 [65] - 交付组合的稳定性目前更多受产能限制影响而非需求变化，终端市场需求稳定，新产品的推出会刺激订单活动，从而影响交付周期 [84][85][86] - 需求组合在公司与高净值个人之间没有变化，尽管存在经济噪音，但市场需求稳定，部分原因是交付周期较长，客户关注点超越当前市场噪音 [87][88][89] 关于管理层过渡 - 过渡是标准程序，Lisa Atherton将负责运营公司，Scott Donnelly将作为执行董事长提供支持，特别是在监管流程和年终收尾等工作上，预计过渡将非常顺利 [48][49][50] 关于系统业务 - 无人系统组合中，Aerosonde项目进展良好，飞机已重新部署到其他战区和应用，FTUS项目虽未按原计划进行，但技术将直接向作战部队推广，也存在国际机会和海关边境巡逻需求 [71][72][73] - 新平台开发方面，电动航空部门的Nuva 300无人货运飞机已进入飞行测试，Textron Systems业务将负责将该类产品推向市场，同时在高端长航时监视产品方面也有新的开发 [74][75][76] - 系统业务可能迎来增长拐点，预订量非常强劲，尽管年初有项目重组挑战，但其他业务增长克服了这些挑战，ATAC业务表现优异，舰对岸连接器项目持续增长，Sentinel项目也呈现增长 [57][58][59][60] 关于公司投资组合 - 管理层变更并不直接信号对投资组合的重新评估，但公司始终在审视投资组合，不排除处置或收购的可能性，此前已剥离动力运动业务，未来将继续寻找机会 [79][80][81]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为36亿美元，同比增长5%，即1.75亿美元 [2] - 分部利润为3.57亿美元，同比增长26%，即7300万美元 [2] - 持续经营业务调整后每股收益为1.55美元，去年同期为1.40美元 [2] - 制造现金流（养老金缴款前）为2.81亿美元，去年同期为1.47亿美元 [3] - 公司回购约260万股股票，向股东返还2.06亿美元现金；年初至今回购约840万股，返还6.35亿美元 [16] - 重申全年调整后每股收益预期为6.00美元至6.20美元区间 [16] - 维持全年制造现金流（养老金缴款前）预期为9亿美元至10亿美元区间 [16] - 调整后实际税率为25.5%，主要受《One Big Beautiful Bill Act》影响；预计全年税率约为21% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 Textron Aviation - 收入15亿美元，同比增长10%，即1.38亿美元；其中飞机收入增加1.16亿美元，售后市场零件和服务收入增加2200万美元 [11] - 分部利润1.79亿美元，同比增长40%，即5100万美元，主要得益于销量和产品组合 [11] - 交付42架喷气式飞机和39架商用涡桨飞机，去年同期为41架喷气机和25架涡桨机 [5] - 机队利用率保持强劲，售后市场收入同比增长5% [5] - 季度末积压订单为77亿美元 [5][11] Bell - 收入10亿美元，同比增长10%，即9700万美元；军用收入增加1.28亿美元，商用收入减少3100万美元 [11][12] - 分部利润9200万美元，同比下降600万美元 [12] - 交付30架直升机，去年同期为44架 [8] - 季度末积压订单为82亿美元，较上季度增加13亿美元，主要反映MV-75原型测试与评估阶段合同授予 [12] Textron Systems - 收入3.07亿美元，同比增长2%，即600万美元，主要得益于Ship-to-Shore Connector项目量增 [12] - 分部利润5200万美元，同比增加1300万美元，主要因供应商合同提前终止获得收益 [12] - 季度末积压订单为32亿美元，较上季度增加9.8亿美元，反映新合同授予 [13] 工业业务 - 收入7.61亿美元，同比下降7900万美元，主要受动力运动业务剥离影响 [13] - 分部利润3100万美元，同比下降100万美元 [13] eAviation - 收入500万美元，去年同期为600万美元 [13] - 分部亏损1500万美元，去年同期亏损1800万美元 [13] 金融业务 - 收入2600万美元，利润1800万美元，去年同期收入1200万美元，利润500万美元，增长主要因处置非专属资产收益 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布Lisa Atherton为新任总裁兼CEO，自1月初生效，原CEO Scott Donnelly将转任执行董事长 [4] - 将取消Textron Aviation作为独立报告分部，将航空业务活动与Textron Systems重新整合，以利用现有销售和业务发展能力，该变更在2026财年初生效 [10] - 在MV-75项目上取得进展，超过90%工程发布里程碑，原型机继续制造和采购 [7] - Textron Aviation完成CJ3 Gen 2和M2 Gen 2自动油门认证，Citation Ascend即将完成认证并预计本季度交付 [6] - 为Latitude和Longitude获得Starlink高速互联网补充型号认证，现可用于14个平台 [6] - Textron Aviation与Leonardo合作推出Beechcraft M346N，参与美国海军本科喷气训练系统竞标 [6][7] - Bell与Global Medical Response签订7架Bell 429采购协议及8架可选订单，预计2026年开始交付 [9] - Textron Systems获得多项新合同，包括美国海军和海军陆战队的ATAC奖项、美国陆军65辆机动打击力量车辆合同，以及Ship-to-Shore Connector项目增量 [9] - eAviation的Nuva V300完成悬停飞行测试包线，第二架飞机准备进入飞行测试计划 [10] - 公司持续评估投资组合，不排除处置或收购可能性，此前已完成动力运动业务剥离 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 航空和国防业务强劲增长驱动整体收入上升 [5] - 航空市场需求保持强劲，零售需求旺盛，行业整体健康 [19][34] - MV-75项目加速进展顺利，与美军合作良好，风险较低 [23][24] - 航空业务利润率预计持续改善，主要驱动力为销量增长 [27] - 供应链问题有所改善，但仍存在部分关键供应商挑战，预计不影响达到61亿美元收入目标 [38][39] - Systems业务出现增长拐点，多项业务表现良好，预计未来持续增长 [40] - 无人机业务存在增长机会，包括Aerosonde项目、国际机遇及新平台开发 [46][48] - 尽管宏观经济存在不确定性，但航空市场需求稳定，未受噪音影响 [58] 其他重要信息 - 公司网站投资者关系部分可查阅财报电话会议演示文稿 [2] - 分部利润以下项目包括：公司费用2600万美元、制造集团净利息费用2600万美元、LIFO库存备抵4800万美元、无形资产摊销800万美元、养老金及退休后收入非服务部分6700万美元 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: MV-75项目加速对成本的影响 - 加速部署第二版本不会改变近期计划，项目策略始终从基础机型开始，模块化开放系统架构（MOSA）支持未来变体开发，当前重点仍是加速原型机开发 [18] 问题: 航空市场需求区域亮点 - 需求遍布整个产品组合，零售需求强劲，行业健康，认证活动密集，产品组合处于良好状态 [19] 问题: MV-75项目更新及合同签署展望 - 项目主要为成本加成开发，含部分固定价格单元，加速低风险，已飞行超200小时，团队正制造关键部件，预计六架原型机及两架LUT，首架LRIP飞机为序列第10架，项目执行良好，预订利润率较低但无亏损风险 [22][23][24][25] 问题: 航空业务长期利润率目标及驱动力 - 各业务毛利率良好，主要杠杆为销量，产品投资确保高需求和稳健定价 [27] 问题: 航空订单与生产爬坡关系 - 交付周期过长可能影响订单，但市场需求强劲，预计2026年产量增加 [28][29] 问题: CEO过渡期职责划分 - 标准过渡流程，新CEO将全面负责公司运营，原CEO提供支持并主持董事会 [33] 问题: 航空售后市场活动是否改善 - 售后市场表现良好，机队利用率强劲，驱动售后增长及飞机需求，行业处于历史健康水平 [34] 问题: 航空供应链状况及对收入目标影响 - 供应链问题改善但仍存挑战，部分关键供应商问题影响生产效率，但不影响达到61亿美元收入目标 [38][39] 问题: Systems业务是否迎来增长拐点 - 订单强劲，尽管年初部分项目调整，但ATAC、Ship-to-Shore Connector等业务增长驱动整体向好，预计进入增长阶段 [40] 问题: 航空第四季度利润率提升驱动因素 - 销量季节性增长及运营流程改善推动利润率提升 [42] 问题: MV-75项目LRIP单位并发风险保护 - LRIP合同条款不变，基础机型配置稳固，基于V-280衍生，大量测试和部件制造降低风险 [43][44] 问题: Systems无人机业务组合进展 - Aerosonde项目表现良好，飞机重新部署，FTOS项目调整后直接向旅级销售，存在国际机遇，eAviation的Nuva 300进入测试，新长航时无人机开发中 [46][48] 问题: 管理层变更是否引发投资组合重新评估 - 变更不直接驱动评估，但公司持续关注投资组合优化，包括处置和收购机会 [52] 问题: 航空交付组合稳定性及需求变化 - 需求稳定，组合更多受产能影响，新产品发布会刺激订单活动 [55] 问题: 航空需求组合（企业 vs 高净值个人）变化 - 需求稳定，未受经济噪音影响，因交付周期长，客户关注长期前景 [58]

季度业绩表现 - 季度每股收益为1.55美元，超出市场普遍预期的1.47美元，实现5.44%的盈利惊喜 [1] - 本季度收益较去年同期的1.40美元有所增长 [1] - 季度营收为36亿美元，低于市场普遍预期2.81%，但高于去年同期的34.3亿美元 [2] - 公司在过去四个季度中四次超出每股收益预期，但营收仅两次超出预期 [2] 股价表现与市场比较 - 年初至今股价上涨约8%，表现逊于同期标普500指数13.9%的涨幅 [3] - 公司股票当前获得Zacks Rank 2（买入）评级，预计短期内表现将优于市场 [6] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的普遍预期为每股收益1.84美元，营收40.7亿美元 [7] - 对本财年的普遍预期为每股收益6.15美元，营收148亿美元 [7] - 在本次财报发布前，公司的盈利预期修正趋势向好 [6] 行业比较与同业公司 - 公司所属的航空航天-国防行业在Zacks行业排名中处于后37%位置 [8] - 同业公司StandardAero预计季度每股收益为0.20美元，同比大幅增长233.3% [9] - StandardAero近30天内盈利预期上调5.6%，预计营收为14.4亿美元，同比增长15.4% [9]

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业绩总结 - Q3 2025的总收入为36亿美元，较Q3 2024的34亿美元增长了5.9%[4] - Q3 2025的分部利润为3.57亿美元，较Q3 2024的2.84亿美元增长了25.7%[4] - Q3 2025的每股收益（EPS）为1.31美元，较Q3 2024的1.18美元增长了11.0%[4] - 调整后的每股收益（Adjusted EPS）为1.55美元，较Q3 2024的1.40美元增长了10.7%[4] - 调整后的EBITDA为4.86亿美元，较Q3 2024的4.21亿美元增长了15.4%[8] 用户数据 - 制造业现金流在养老金缴款前为2.81亿美元，较Q3 2024的1.47亿美元增长了91.1%[4] 部门表现 - Textron Aviation部门的收入增长率为10.3%[6] - Bell部门的收入增长率为10.4%[6] - Textron Systems部门的收入增长率为2.0%[6] - 工业部门的收入下降了9.4%，但剔除剥离影响后有1.3%的增长[6]