文章核心观点 - 摩根士丹利2024年第四季度和全年业绩发布后股价上涨 公司投资银行业务和交易业务表现出色 特朗普上任后的政策变化有望推动其投资银行业务复兴 公司多元化业务增强稳定性和收益 虽估值略高但分析师看好其前景 建议投资者买入或持有该公司股票 [1][3][6] 摩根士丹利股价表现 - 自1月16日发布2024年第四季度和全年业绩以来 公司股价涨幅超5.5% 周五触及139.04美元的历史新高 [1] - 过去一年 公司股价上涨57.3% 高于行业和标准普尔500指数综合表现 [11] - 股票交易价格高于50日移动平均线 显示出强劲的上涨势头和价格稳定性 [14] - 目前公司股票的远期12个月市盈率为16.07倍 高于行业的14.40倍 估值偏高 [16] 摩根士丹利Q4业绩表现 投资银行费用 - 第四季度 行业投资银行业务趋势逆转 公司总投资银行费用从上年同期飙升26.6%至17.9亿美元 其中股权承销费跃升102.2% 债务承销费上涨4.1% 咨询费飙升47.1% [3] 交易收入 - 第四季度交易成交量和市场波动性上升 公司股票交易收入同比飙升51%至33.3亿美元 固定收益交易收入增长34.7%至20亿美元 [4] 特朗普政策对摩根士丹利的影响 - 特朗普上任后 新政府可能对交易采取更宽松的态度 结束长期监管审查时代 加上有利的利率环境、强劲的经济增长和坚实的交易管道 有望推动投资银行业务复兴 [7] - 公司首席执行官认为监管制度将保持平衡 放松监管浪潮将有利于能源、金融和零售公司 可能会带来并购活动 推动包括摩根士丹利在内的银行投资银行业务表现强劲 [8] 摩根士丹利业务多元化情况 - 公司降低了对资本市场创收的依赖 专注于扩大财富和资产管理业务 并进行了战略收购 增强了多元化 提高了稳定性 创造了更平衡的收入流 [9] - 2024年 财富和资产管理业务对净收入的总贡献从2010年的26%跃升至超55% [10] - 2024年 投资管理部门的总净流入资金为825亿美元 远高于2023年的75亿美元 截至2024年12月31日 管理或监督的资产为1.6万亿美元 同比增长14% [11] - 截至2024年底 财富管理部门的客户总资产增长21%至62亿美元 [11] 分析师对摩根士丹利的预期 - 过去一周 扎克斯对摩根士丹利2025年和2026年收益的共识预期上调 反映了分析师的积极情绪 暗示前景乐观 [19] - 从长期来看 公司收益预计将增长13.3% 扎克斯对摩根士丹利2025年和2026年收益的共识预期意味着同比分别增长7.2%和9.3% [21] 投资建议 - 鉴于公司前景良好和资本市场业务复苏 投资者应考虑买入摩根士丹利股票 已持有该股票的投资者可考虑继续持有以获取丰厚回报 [25] - 摩根士丹利目前的扎克斯评级为1（强力买入） [25]