文章核心观点 - 购买低价股并非股市致富秘诀，投资者需兼顾估值与企业未来发展；PayPal、Etsy、Lyft和Crocs四只股票价格便宜，若业务改善则值得关注 [1][3][4] 各公司情况 PayPal - 金融科技领域竞争激烈，PayPal近年拓展企业金融科技服务影响利润 [6] - 新CEO Alex Chriss上任后开始重新协商Braintree合同，提升了利润率，公司毛利润和自由现金流近期有所上升 [7][8] - 按自由现金流计算，PayPal股票仅13倍，若Braintree业务未来改善，股价被低估 [9] Etsy - 2023年第三季度至2024年第三季度，Etsy平台活跃买家减少，商品销售总额下降，缺乏增长导致股价便宜 [10] - 管理层加大营销力度，瞄准美国2000亿美元礼品市场，目前仅占小部分份额 [11] - 公司过去12个月产生6.87亿美元自由现金流并用于回购股票，若拓展礼品市场成功，有望重回增长 [12] Lyft - 新管理层上任后，Lyft业务改观，收入增长加快，运营费用和股票薪酬下降 [13][14] - 2023年自由现金流为负2.48亿美元，2024年有望转正，截至2024年第三季度，过去12个月自由现金流达6.41亿美元，管理层目标2027年达9亿美元 [15] - 按15倍自由现金流计算，若2027年达目标，公司市值将达135亿美元，较当前上涨140% [16] Crocs - Crocs品牌鞋销售增长且盈利，2024年营业利润率约25% [17] - 旗下HeyDude品牌表现不佳，2024年前三季度收入较2023年同期下降17%，拉低整体业绩 [18][19] - 公司预计调整后营业利润超10亿美元，用于偿债和回购股票，若HeyDude品牌2025年实现潜力，股价有望上涨 [19][20]