文章核心观点 - 公司面临租户违约挑战致股价下跌，但因高股息率、市场地位和行业改革潜力仍具吸引力，建议待情况明朗再做买卖决策 [1][11][19] 公司面临的挑战 - 最大租户之一PharmaCann违约，涉及6处物业12月租金420万美元，触发其余5处租约交叉违约，虽可用保证金覆盖但增加收入回收不确定性 [6][7][8] - 租户违约引发对公司股息可持续性的质疑，可能削弱投资者信心 [9] - 公司专注大麻相关物业，受行业波动影响大，面临征税激进、银行服务缺失和联邦监管进展缓慢等问题 [10] 公司的吸引力 - 提供11%的股息收益率，是大麻行业少有的稳定盈利来源，若管理层成功应对挑战将具吸引力 [11] - 公众对大麻合法化支持增加，联邦层面的非刑事化可能改善租户财务状况，增加对公司物业的需求 [12] - 作为领先的大麻REIT，具有先发优势和独特市场地位，多元化投资组合和经验丰富的管理团队在行业稳定时有长期增长潜力 [13] 公司的估值情况 - 过去三个月2024和2025年调整后运营资金（AFFO）每股共识估计上升，但近期无修订 [14] - 公司股票远期12个月市净率为7.38倍，低于REIT行业平均的14.95倍和一年中值12.50倍，但这种估值差异可能并非有利 [15] 最终建议 - 公司面临租户违约和行业风险，但因股息率、市场地位和改革潜力仍具吸引力，建议等待更多信息再做买卖决策，现有股东可继续持有 [18][19] - 公司目前Zacks评级为3（持有） [20]