文章核心观点 - 中国聊天机器人DeepSeek出现使全球科技股承压，引发对美国人工智能繁荣可持续性担忧，但美银仍看好英伟达等半导体关键企业 [1][4] 市场对DeepSeek的反应 - DeepSeek的R1模型能以低成本达到西方领先AI模型性能，该模型用旧英伟达H800芯片开发，成本不到600万美元 [2] - 这引发对美国数十亿美元AI支出热潮的质疑，英伟达股价在盘前交易中最多下跌10.14%，1月27日下跌15%，截稿时股价为120.97美元 [3] 美银的乐观观点 - 美银分析师对英伟达和半导体行业保持积极看法，认为像DeepSeek R1这类模型仍依赖基础大语言模型，需要大量基础设施投资 [4] - Meta计划2025年资本支出增加超56%至600 - 650亿美元，表明支持基础AI模型仍需先进技术 [5] - 美银认为对AI扩展放缓的担忧被夸大，计算需求将由基础模型、衍生模型和大规模推理应用驱动 [5] - 美银重申对博通和美满科技的“买入”评级，指出它们在AI基础设施供应中的关键作用 [6] 其他机构观点 - 花旗分析师阿提夫·马利克重申对英伟达“买入”评级，目标价175美元，对DeepSeek成本优势表示怀疑 [7]