文章核心观点 - 国防股第四季度财报季已开启，虽部分公司表现不一，但整体对其余国防巨头四季度业绩持乐观态度，同时指出行业增长有驱动因素也有不利因素，并给出有望盈利超预期的股票 [1][2][3] 第四季度财报情况 - 泰雷兹技术公司（Teledyne Technologies）营收和盈利均超预期，德事隆公司（Textron）四季度销售额低于预期但盈利超共识 [1] - 洛克希德·马丁（Lockheed Martin）、诺斯罗普·格鲁曼（Northrop Grumman）、莱多斯控股（Leidos Holdings）和亨廷顿英格尔斯工业（Huntington Ingalls Industries）等公司即将公布四季度财报，有望盈利超预期 [3] 国防股增长驱动因素 - 全球地缘政治不稳定，美国2025财年国防拨款法案获批，总资金8522亿美元，较2024财年增长3.3%，增加了国防承包商订单流入和积压订单 [4][5] - 俄乌冲突等长期冲突促使美国向受影响国家提供大量国防援助，如对乌克兰承诺超660亿美元安全援助，对以色列提供87亿美元援助，推动美国国防股四季度收入增长 [5][6] - 对于通用动力等兼具商业航空业务的国防股，商业航空客运量稳步增长提升了其季度业绩，预计通用动力航空部门四季度收入增长53% [7] 不利因素 - 熟练劳动力短缺、供应链挑战、不利通胀影响以及国际机械师和航空航天工作者协会罢工等因素可能对国防股四季度整体表现产生不利影响 [8] 第四季度预测 - 航空航天行业四季度盈利预计下降2.4%，销售额预计下降19.5% [9] 选股方法 - 采用Zacks方法，关注盈利预期差值（Earnings ESP）为正且Zacks评级为1（强力买入）、2（买入）或3（持有）的股票，此类股票盈利超预期概率高达70% [11] 有望盈利超预期的股票 - 洛克希德·马丁：全球最大国防承包商，发射GPS III SV07卫星，体现其在航天和国防领域实力，预计营收表现良好；Earnings ESP为+0.66%，Zacks评级为3，1月28日公布财报，共识预期销售额188.5亿美元，每股收益6.60美元 [14][15] - 莱多斯控股：核心业务包括网络安全等多领域，四季度业绩有望受益于健康和民用业务板块表现及空中交通管理系统业务量；Earnings ESP为+12.08%，Zacks评级为2，2月11日公布财报，共识预期销售额41.2亿美元，同比增长3.6%，每股收益2.18美元，同比增长9.6% [16][17] - 诺斯罗普·格鲁曼：全球安全公司，产品广泛，2024年12月董事会授权30亿美元回购普通股，显示其财务状况良好；Earnings ESP为+1.37%，Zacks评级为3，1月30日公布财报，共识预期销售额110.3亿美元，同比增长3.7% [18][19] - 亨廷顿英格尔斯：设计、建造和维护各类船舶，2024年10月宣布季度股息上调3.8%，显示其财务状况良好；Earnings ESP为+8.35%，Zacks评级为3，2月6日公布财报，共识预期销售额30.3亿美元，每股收益3.28美元 [20][21]