文章核心观点 - BofA证券分析师Lawson Winder在财报发布前对金罗斯黄金公司（KGC）和巴里克黄金公司（GOLD）进行评级调整，同时分析了黄金市场走势及两家公司面临的情况 [1] 黄金市场情况 - 上周黄金开盘价为2706美元/盎司，2025年1月21日涨至2746美元/盎司，因美元走弱 [1] - 受特朗普总统对中国采取不太激进关税措施言论影响，黄金本周收盘价为2771美元/盎司，涨幅2.5% [1] 金罗斯黄金公司（KGC）情况 - 分析师将金罗斯评级从逊于大盘上调至买入，价格预测从9.25美元提高到12.75美元 [2] - 围绕金罗斯的一些担忧如矿山寿命短、维持200万黄金当量盎司（GEO）年产量和单位成本等问题正在得到解决 [2] - 分析师将2026年GEO产量预测从180万提高到200万GEO，2026年每股收益（EPS）估计从0.64美元提高到0.78美元 [2] - 尽管市场担心潜在企业收购，但金罗斯在这方面仍保持自律 [3] - 分析师认为金罗斯有可能在2025年通过股票回购提高资本回报 [3] - 分析师称该公司四季度业绩表现良好，2025年有潜在催化剂 [3] 巴里克黄金公司（GOLD）情况 - 分析师将该股评级从买入下调至中性，价格预测从21美元降至18美元 [3] - 临近四季度财报发布，风险上升，特别是马里Loulo - Gounkoto矿关闭以及多米尼加共和国Pueblo Viejo矿增产困难 [4] - 由于与马里军政府的税务纠纷，该矿暂停运营，分析师在2025年模型中取消了该矿的产量 [4] - 分析师认为有两种可能结果，一是达成不太有利的税收和特许权协议继续运营，二是政府接管导致完全停产 [5] - 分析师假设该矿2025年底重启，2026年全面投产，但对巴里克黄金而言条件不太有利 [5] - 分析师将2025年EPS估计从1.91美元降至1.55美元，2026年EPS从1.92美元降至1.81美元 [5] 其他信息 - 金罗斯和巴里克黄金都将于2025年2月12日星期三公布四季度财报 [6] - 周一最新数据显示，KGC股价下跌0.89%，至10.60美元，GOLD股价下跌1.18%，至15.94美元 [6]