文章核心观点 - 全球航空客运流量预测为Zacks航空航天 - 国防设备行业股票带来增长机会，但商业航空供应链中断或影响行业盈利和现金流，战略并购有望抵消不利因素，推荐Axon Enterprise、Kratos Defense & Security Solutions和AAR Corp.三只股票 [1] 关于行业 - Zacks航空航天 - 国防设备行业公司制造航空航天和国防领域的各种重要部件，部分公司还为美国国防部队提供综合模拟和培训服务，行业收入主要来自产品生产及售后支持服务 [2] 行业未来三大趋势 新的并购带来希望 - 竞争促使行业巨头通过并购扩大产品线，如2024年12月Teledyne Technologies收购Micropac Industries，10月HEICO Corporation的电子技术集团收购Mid Continent Controls约88%股权 [3] - Teledyne预计2025年第一季度完成对Excelitas Technologies部分航空航天和国防电子业务的收购，并购将提高行业规模经济，促进收入增长和市场拓展 [4] 可观的航空流量前景向好 - 过去几个月世界航空旅行数据呈增长趋势，国际航空运输协会报告显示2025年客运周转量预计增长8%，航空公司收入预计达1.007万亿美元，同比增长4.4%，利好航空航天 - 国防设备行业股票 [5] 供应链中断构成风险 - 供应链问题持续影响全球贸易和企业，航空公司受飞机维护问题、零部件和飞机交付延迟影响，限制运力扩张和机队更新，2024年飞机交付量因供应链问题比预期少30%，2025年交付量也低于预期，或导致行业近期盈利和现金流下降 [6] Zacks行业排名反映前景黯淡 - Zacks航空航天 - 国防设备行业目前排名第152，处于250多个Zacks行业的后39%，行业排名基于成员股票平均Zacks排名，显示近期前景不佳 [8] 行业表现与估值 行业跑赢标普500和板块 - 过去一年航空航天 - 国防设备行业股票整体上涨37.7%，跑赢Zacks标普500综合指数（上涨24.8%）和航空航天板块（上涨9.9%） [10] 行业当前估值 - 基于过去12个月的EV/Sales，行业当前估值为7.72倍，高于标普500的5.60倍和板块的2.56倍，过去五年行业估值最高8.06倍，最低2.26倍，中位数5.89倍 [12] 三只值得买入的航空航天 - 国防设备股票 AAR - 为全球航空和国防行业提供产品和服务，2025财年第二季度净销售额同比增长26%，调整后运营利润率扩大110个基点 [15] - Zacks共识估计2025财年销售额和收益分别比上一年增长19.5%和13.2%，目前Zacks排名为1（强力买入） [16] Axon Enterprise - 为美国各级政府和商业企业开发和制造武器，2024年12月Loomis US为车辆装甲服务技术人员配备超2000台Axon Body 4相机及相关数字证据管理系统许可证，体现其产品在安全行业需求强劲 [17] - Zacks共识估计2025年销售额比上一年增长22.6%，长期盈利增长率为29.8%，目前Zacks排名为2（买入） [18] Kratos Defense & Security Solutions - 提供高性能喷气动力无人机系统，专注于多个领域，2025年1月赢得价值约1亿美元的高超音速系统项目合同，增加订单积压和收入前景 [20] - Zacks共识估计2025年销售额和收益分别比上一年增长12.2%和27.9%，目前Zacks排名为2 [21]