文章核心观点 - W.R. Berkley 公司 2024 年第四季度和全年经营表现有亮点也有挑战，受保费和投资收入增长推动，但面临巨灾损失和费用上升问题；其他几家保险公司业绩表现不一 [1][7] 第四季度业绩 W.R. Berkley 公司 - 经营收入每股 1.13 美元，超 Zacks 共识预期 20.2%，同比增长 17.7% [1] - 净保费收入 29 亿美元，同比增长 8%，低于预期的 30 亿美元 [2] - 经营收入 35 亿美元，同比增长 9.2%，超共识预期 4.2% [2] - 净投资收入增长 1.3% 至 3.174 亿美元，低于预期的 3.995 亿美元 [3] - 总费用增长 8% 至 29 亿美元，损失率恶化 180 个基点至 61.8，费用率不变 [3] - 巨灾损失 7960 万美元，高于去年同期的 3200 万美元 [4] - 综合比率同比恶化 180 个基点至 90.2 [4] 保险业务板块 - 净保费收入同比增长 9.8% 至 26 亿美元，低于预期的 27 亿美元 [5] - 综合比率恶化 110 个基点至 90.5，符合 Zacks 共识预期 [5] 再保险与单一险种超额业务板块 - 净保费收入同比下降 5.5% 至 3.16 亿美元，低于预期的 3.233 亿美元 [6] - 综合比率恶化 690 个基点至 88.4，符合 Zacks 共识预期 [6] 全年业绩 W.R. Berkley 公司 - 经营收入每股 4.14 美元，超 Zacks 共识预期 4.8%，同比增长 26.2% [7] - 经营收入 135.2 亿美元，同比增长 11.7%，符合共识预期 [7] - 净投资收入同比增长 26.6% 至创纪录的 13 亿美元 [8] - 净保费收入 120 亿美元，同比增长 9.3%，符合预期 [8] - 税前承保收入 11 亿美元，综合比率为 90.3，同比恶化 60 个基点 [8] 财务更新 - 2024 年末总资产 406 亿美元，较 2023 年末增长 9% [9] - 高级票据和其他债务较 2023 年末增长 0.1% 至 18 亿美元 [9] - 每股账面价值较 2023 年末增长 14% 至 22.09 美元 [9] - 2024 年经营现金流 37 亿美元，同比增长 25.6% [9] - 股权经营回报率扩大 110 个基点至 24.3% [9] 资本配置 - WRB 返还 2.878 亿美元，包括 6740 万美元股票回购、1.9 亿美元特别股息和 3040 万美元常规股息 [10] 其他保险公司业绩 旅行者公司 - 2024 年第四季度核心收入每股 9.15 美元，超 Zacks 共识预期 39.3%，同比增长 30.5% [12] - 总收入 119 亿美元，同比增长 10.4%，超 Zacks 共识预期 1% [12] - 净保费收入同比增长 7% 至创纪录的 107 亿美元，净投资收入同比增长 26% 至 9.55 亿美元 [13] - 巨灾损失 1.75 亿美元，税前承保收益 14 亿美元，同比增长 30.5% [13] RLI 公司 - 2024 年第四季度经营收益每股 41 美分，低于 Zacks 共识预期 14.5%，同比下降 46.8% [14] - 经营收入 4.36 亿美元，同比增长 15.3%，符合 Zacks 共识预期 [14] - 总保费收入同比增长 9% 至 4.732 亿美元，净投资收入同比增长 19% 至 3880 万美元 [14][15] - 投资组合总回报率为 -1.1%，承保收入 2220 万美元，同比下降 62.8% [15] - 综合比率恶化 1170 个基点至 94.4 [15] 布朗 & 布朗公司 - 2024 年第四季度调整后收益每股 86 美分，超 Zacks 共识预期 14.7%，同比增长 48.3% [16] - 总收入 12 亿美元，超 Zacks 共识预期 6.4%，同比增长 15.4% [16] - 调整后 EBITDAC 3.9 亿美元，同比增长 22.6%，EBITDAC 利润率扩大 190 个基点至 32.9% [17]