文章核心观点 - 周一AT&T公布乐观的第四季度营收和收益 分析师迅速给出评论 [1] 各机构观点 丰业银行 - AT&T第四季度后付费电话净增48.2万 低于去年的52.6万 [2] - 其他无线关键绩效指标持续强劲 后付费电话客户流失率稳定在0.85% 每用户平均收入增长0.9% 推动无线服务收入增长3% [2] - 2025年美国业务量将继续正常化 预计定价行动、高价套餐的采用和融合业务的扩展将提高每用户平均收入 [3] - 尽管2025年公司现金税将大幅增加 且仍在光纤和无线网络上投入大量资金 但有机增长足以抵消这些不利因素 使公司2025年每股自由现金流实现增长 [3] 加拿大皇家银行资本市场 - AT&T综合收入同比增长0.9%至323亿美元 略高于市场预期的321亿美元 无线设备收入和企业有线业务推动业绩超预期 [4] - 公司调整后每股收益为54美分 超过华尔街预期的49美分 [4] - 管理层预计现金税同比增加15亿美元至33亿美元 自由现金流将受益于“较低的利息支出和营运资金” [5] - 管理层预计同比更高的折旧和摊销将对调整后每股收益造成压力 2025年下半年预期的股票回购不会对调整后每股收益产生影响 [5] 奥本海默 - AT&T又实现了一个稳健的季度 收入增长和收益高于预期 业绩得益于强劲的运营费用管理、宽带增长以及“专注于纯连接的重组” [6] - 公司实现了2024财年的所有目标 管理层表示2025年有望重复这一表现 2025财年公司年收入增长可能恢复正增长 息税折旧摊销前利润增长可能因成本节约措施改善而略有加速 [7] 雷蒙德詹姆斯 - AT&T在这一年实现了“强劲收官” 业绩达到或超过指引 AT&T光纤在光纤覆盖家庭和光纤客户捆绑无线服务的比例上均达到40% [8] - AT&T是未来12个月最佳的大盘股总回报标的 无线业务增长和更高的自由现金流将吸引投资者 [8] 股价表现 - 周二发布消息时 AT&T股价下跌0.56%至24.02美元 [9] 评级与目标价调整 - 丰业银行分析师重申“行业跑赢”评级 并将目标价从24美元上调至26美元 [10] - 加拿大皇家银行资本市场分析师重申“跑赢大盘”评级 并将目标价从26美元上调至27美元 [10] - 奥本海默分析师维持“跑赢大盘”评级和27美元的目标价 [10] - 雷蒙德詹姆斯分析师重申“强烈买入”评级和28美元的目标价 [10]