文章核心观点 - 金佰利公司2024年第四季度财报显示，盈利符合预期但同比下降，销售额超预期但同比下降，公司宣布提高季度股息 [1] 第四季度财报整体情况 - 调整后每股收益为1.50美元，符合Zacks共识预期，受股权公司收入减少影响，同比微降0.7%，部分被调整后营业利润增加和稀释股份减少抵消 [2] - 销售额达49.28亿美元，超预期的48.346亿美元，但同比微降0.8%，不利汇率影响约1.7%，剥离个人防护设备业务使销售额减少约1.4% [3] - 有机销售额增长2.3%，得益于销量增长1.5%、价格上涨0.6%和产品组合有利提升0.1%，各业务部门销量均增长 [6] - 调整后毛利率达35.4%，上升50个基点，受生产率节省和销量增长推动，但部分被制造成本增加等因素抵消 [7] - 调整后营业利润达6.84亿美元，增长2.1%，虽受汇率和剥离业务不利影响，但调整后毛利增加推动增长，部分被营销等费用增加抵消 [8] 各业务部门情况 北美（NA）部门 - 净销售额27.22亿美元，下降0.5%，有机销售额增长1.1%，主要因销量增长1.9%，成人护理和婴幼儿护理业务表现强劲 [11] - 部门营业利润5.48亿美元，下降10%，主要因营销费用增加、战略能力投资增加和供应链中断成本上升，部分被生产率提高抵消 [12] 国际个人护理（IPC）部门 - 净销售额13.75亿美元，下降1.3%，有机销售额增长5.3%，由价格上涨4.1%和销量增长0.9%推动，价格上涨归因于高通胀经济体，中国销量两位数增长 [13] - 部门营业利润1.55亿美元，增长36%，主要因高通胀经济体货币损失影响减少，生产率节省和正定价支持更高广告和销售费用投资 [14] 国际家庭护理与专业（IFP）部门 - 净销售额8.31亿美元，下降1.2%，有机销售额增长0.7%，由销量增长1%推动，部分被负定价影响0.5%抵消，家庭护理业务在西欧、中欧和澳大利亚表现强劲 [15] - 部门营业利润0.89亿美元，增长30.9%，由生产率节省、销量增加和资产利用率提高推动，抵消广告和研发等费用增加 [16] 财务健康状况 - 本季度末现金及现金等价物10.21亿美元，长期债务68.75亿美元，股东权益9.75亿美元 [17] - 截至12月31日的12个月，经营活动现金流32.34亿美元，资本支出7.21亿美元，2024年通过股息和回购向股东返还26亿美元，回购720万股，花费10亿美元 [18] - 公司宣布季度股息提高3.3%至每股1.26美元，将于2025年4月2日支付给3月7日登记在册股东，这是公司连续第53年提高股息 [19] 2025年展望 - 公司预计2025年有机销售额增长将超过所在市场和类别约2%的加权平均增长率 [20] - 净销售额预计受不利汇率影响约300个基点，剥离业务影响240个基点 [21] - 调整后营业利润预计按固定汇率以高个位数增长，受剥离业务和不利汇率影响分别约320和300个基点 [21][22] - 调整后每股收益预计按固定汇率以中高个位数增长，受剥离业务、营业利润以下因素和汇率影响分别约320、100和350 - 400个基点 [23] 股票表现及其他公司情况 - 金佰利股票过去三个月下跌2.3%，行业下跌2.9% [24] - 推荐了一些评级较好的消费必需品股票，如劲量（ENR）、奥利折扣店（OLLI）和特洛伊海伦（HELE） [25] - 劲量目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜8.3%，预计本财年销售额和每股收益分别增长1.3%和7.8% [25][26] - 奥利折扣店目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜5%，预计本财年销售额和每股收益分别增长8.3%和13.1% [26][27] - 特洛伊海伦目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜 - 4.3%，预计本财年销售额和收益分别下降约5%和18.9% [27][28]