文章核心观点 - 赛智医药（SAGE）董事会拒绝百健（BIIB）收购剩余股份提议 认为报价低估公司价值 并开始探索战略替代方案以实现股东价值最大化 [1] 百健收购提议情况 - 本月早些时候 百健提出以每股7.22美元收购赛智医药剩余股份 较1月10日收盘价5.55美元溢价30% [3] - 据百健提交给美国证券交易委员会文件 其目前持有赛智医药10.2%股份 [3] 赛智医药股价表现 - 1月27日消息宣布后 赛智医药股价上涨4.8% [2] - 过去一年 该公司股价暴跌72% 而行业跌幅为12.4% [2] 双方合作情况 - 赛智医药与百健就Zurzuvae商业化达成合作协议 该药物于2023年8月获批治疗产后抑郁症 12月商业推出 目前市场接受度良好 [4] - 在美国市场 双方平分Zurzuvae商业化盈亏 美国以外市场 百健记录产品销售（不包括日本、台湾和韩国 这些地区由盐野义拥有权利）并向赛智医药支付特许权使用费 [5] - 若百健收购赛智医药 可能获得Zurzuvae独家所有权 [5] 赛智医药管线挫折情况 - 由于神经精神候选药物dalzanemdor（原SAGE - 718）开发遭遇一系列挫折 公司于2024年11月决定停止该候选药物所有适应症开发 [8] - 多项评估dalzanemdor治疗亨廷顿病相关认知障碍、轻度认知障碍（MCI）、阿尔茨海默病轻度痴呆和帕金森病相关MCI的II期研究未达到主要终点 [9] - 2024年9月 百健终止与赛智医药就神经学候选药物SAGE - 324治疗特发性震颤（ET）的合作和许可协议 该药物7月慢性治疗ET的II期研究失败 [10] 赛智医药评级及相关股票情况 - 赛智医药目前Zacks评级为3（持有） [11] - 生物技术领域排名较好股票有Harmony Biosciences Holdings（HRMY）和Castle Biosciences（CSTL） 目前均为Zacks排名1（强力买入） [11] - 过去60天 Harmony Biosciences 2025年每股收益预期从2.64美元提高到3.22美元 过去一年股价上涨18.5% 过去四个季度中三次盈利超预期 平均惊喜率为147.24% [12] - 过去60天 Castle Biosciences 2025年每股亏损预期从1.88美元收窄至1.70美元 过去一年股价上涨7.8% 过去四个季度盈利均超预期 平均惊喜率为172.72% [12][13]