文章核心观点 - 公司2024年第四季度及全年业绩有喜有忧，虽资产收益率和净息差增加带来一定益处，但每股有形账面价值下降令人担忧，目前Zacks评级为4（卖出） [11][12] 第四季度业绩情况 - 每股净利差和美元滚动收入（不包括估计的“追赶”溢价摊销收益）为37美分，低于Zacks共识估计的42美分，较去年同期的60美分下降 [1] - 调整后净利息和美元滚动收入为4.05亿美元，较去年同期下降18.5% [2] - 每股综合亏损11美分，去年同期为每股综合收益1美分 [2] - 净利息收入为1.15亿美元，低于Zacks共识估计23.7%，去年同期为净利息支出2600万美元 [4] - 投资组合平均资产收益率为5.02%，高于2023年第四季度的4.55% [4] - 资金综合加权平均成本为2.89%，2023年第四季度为1.39% [5] - 平均净息差（不包括估计的“追赶”溢价摊销收益）为1.91%，低于上一季度的3.08% [5] - 平均有形净资产账面价值“风险”杠杆率为7.2倍，低于去年同期的7.4倍 [5] - 投资组合平均实际恒定提前还款率为9.6%，高于去年同期的6.2% [6] - 每股有形净资产账面价值为8.41美元，同比下降3.3% [6] - 有形普通股经济回报率为负0.6%，去年同期为12.1% [6] 2024年全年业绩情况 - 每股净利差和美元滚动收入为1.88美元，低于共识估计的1.95美元，较2023年的2.61美元下降 [3] - 调整后净利息和美元滚动收入为18亿美元，较2023年增长9% [3] - 净利息收入为1800万美元，低于Zacks共识估计的314亿美元，与2023年的2.46亿美元净利息支出相比有所改善 [4] 投资组合情况 - 截至2024年12月31日，投资组合总计733亿美元，包括655亿美元的机构抵押贷款支持证券、69亿美元的待宣布市场机构MBS净远期购买、9亿美元的信用风险转移以及非机构证券和其他抵押贷款信用投资 [7] 资产负债表情况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物总计5.05亿美元，较上一季度下降0.4% [8] 股息情况 - 第四季度宣布10月、11月和12月每股股息12美分，该季度总计每股0.36美元 [9] - 自2008年5月首次公开募股至2024年第四季度，管理层宣布普通股股息140亿美元，即每股48.64美元 [10] 其他REITs公司情况 - Annaly Capital Management将于1月29日公布2024年第四季度业绩，过去7天Zacks共识估计其季度收益为每股67美分未变，较去年同期下降1.5% [13] - Starwood Property Trust将于2月27日公布季度业绩，过去7天Zacks共识估计其季度收益为每股46美分未变，较去年同期下降20.7% [13][14]