文章核心观点 - 工业产品板块本周开启2024年第四季度财报季，预计盈利和营收同比下降，部分大型工业股本周将公布财报，各公司表现受多种因素影响 [1][2] 第四季度财报季概况 - 工业产品板块2024年第四季度盈利预计同比下降6.7%，营收下降2.5%，是16个Zacks板块中预计盈利同比下降的七个板块之一 [1] - 卡特彼勒、固安捷、多佛、艾利丹尼森和A.O.史密斯等大型工业股本周将公布财报，卡特彼勒表现受投资者密切关注 [2] 工业产品股第四季度影响因素 - 美国制造业指数显示该行业收缩，尽管季度内逐渐改善，但指数平均为48.1%，需求因企业避免资本投资而疲软 [3] - 生产指数10月和11月收缩，12月扩张至50.3%；新订单指数10月收缩，季度末改善，季度平均为50% [4] - 电气设备、家电及零部件等行业新订单增长，纺织厂、印刷及相关支持活动等行业下降 [5] - 行业面临成本通胀压力，虽采取成本控制和提高生产率措施，但需求疲软仍将影响季度盈利 [6] 各公司关键预测及表现因素 卡特彼勒（CAT） - 1月30日开盘前公布财报，过去四个季度三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率6.14% [7] - 模型未明确预测此次盈利超预期，Earnings ESP为 -6.29%，Zacks Rank为3 [9] - 第四季度营收预计166.4亿美元，同比下降2.5%；盈利预计4.97美元，同比下降5% [9] - 季度初287亿美元积压订单和售后零部件及服务收入支撑营收，但经销商库存降低抵消；建筑和资源行业部门销量下降，能源和运输部门销量上升；成本有利因素抵消销量下降对利润率的影响 [10] 固安捷（GWW） - 1月31日公布财报，过去四个季度三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率1.24% [10] - 模型预测此次盈利超预期，Earnings ESP为 +0.59%，Zacks Rank为3 [11] - 第四季度营收预计42.3亿美元，同比增长6%；盈利预计9.75美元，同比增长17% [11] - 核心产品销售增长、电商和数字能力投资及供应链改进举措促进季度表现，定价行动和销量增长抵消运营成本和SG&A费用增加的影响 [12] 多佛（DOV） - 1月30日开盘前公布财报，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜率4% [13] - 模型预测此次盈利超预期，Earnings ESP为 +0.10%，Zacks Rank为3 [13] - 第四季度盈利预计每股2.08美元，同比下降15%；营收预计19.8亿美元，同比下降6.2% [14] - 订单和积压订单势头及近期收购推动营收，但资产剥离、欧洲热泵和制罐设备业务逆风以及航空航天和国防业务需求低迷抵消；利润率反映销量增长、价格成本差改善和成本控制努力 [15] 艾利丹尼森（AVY） - 1月30日公布财报，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜率3.7% [15] - 模型未明确预测此次盈利超预期，Earnings ESP为 -1.35%，Zacks Rank为4 [16] - 第四季度盈利预计每股2.37美元，同比增长9.7%；营收预计22亿美元，同比增长4.2% [16] - 两个部门销量改善，标签材料销量增加和服装业务增长推动；投入成本上升影响利润率，但定价和成本节约行动抵消 [17] A.O.史密斯（AOS） - 1月30日公布财报，过去四个季度三次超预期，一次未达预期，平均盈利惊喜率0.28% [18] - 模型预测此次盈利超预期，Earnings ESP为 +0.93%，Zacks Rank为3 [18] - 第四季度营收预计9.52亿美元，同比下降3%；盈利预计每股0.89美元，同比下降8% [19] - 近期收购推动营收，商业锅炉和水处理产品需求抵消住宅和商业热水器行业疲软，反映在北美部门业绩；中国住宅水处理和热水器产品需求疲软影响其他地区部门业绩，成本上升影响盈利 [20]