文章核心观点 - 2024年SoundHound AI股价涨幅达835% 2025年较2024年高点下跌46% 投资者关注其能否重回2024年水平 公司技术出色且业务基本面改善 但当前估值过高 投资者应等待更合理估值再考虑买入 [1][2][14] 公司表现 股价表现 - 2024年SoundHound AI股价涨幅达835% 2025年较2024年高点下跌46% 但仍比2024年初高超500% 自2022年IPO后股价波动大 2022年末曾低至每股0.97美元 [1][2] 技术优势 - 语音识别是人工智能的一个子集 正得到更广泛应用 到2030年语音识别技术市场规模将比2024年翻倍超160亿美元 [4][5] - SoundHound AI的对话智能软件受餐饮和汽车行业众多客户使用 近期新增重要客户 客户基础更广泛 2024年第三季度最大客户收入占比降至12% [6] - 本月在拉斯维加斯消费电子展上 公司展示车载语音助手新功能 可让用户命令车辆通信系统为其订购外卖 [7] 业务基本面 - 2022年末公司资产负债表现金仅900万美元 流动负债超3800万美元 到2024年第三季度末 现金达1.36亿美元 流动负债7000万美元 主要通过增发股票改善财务状况 [8] - 2024年第三季度收入2500万美元 12个月总收入6700万美元 管理层预计2024年总销售额达8500万美元 2025年在1.55亿 - 1.75亿美元之间 [10] 估值情况 - 2024年股价大幅上涨后 公司市值达52亿美元 投资者需支付约64倍2024年销售预测和36倍2025年预测中值的价格 历史平均为20倍销售额 按2025年销售指引中值计算公司估值应为33亿美元 意味着当前股价可能再跌35% [12][13] - 预计2025年销售额将是2024年两倍 但增速将放缓 2026年约达2亿美元 按当前股价投资者需支付近30倍明年销售额 2024年的大幅上涨不太可能重演 [14]