文章核心观点 - 波音公司Q4财报未达市场预期，但对737生产前景乐观，股价在财报公布后上涨1.5%；虽此前表现不佳，但鉴于乐观生产目标，股票可能有上涨空间，2025年有望走上正轨 [1][7] 波音Q4财报情况 - 营收152亿美元，调整后每股亏损5.90美元，未达市场预期的162亿美元营收和每股亏损3.00美元 [1] - 营收同比下降31%，交付飞机57架，同比下降64%，主要因生产部门罢工 [3] - 商业飞机部门营收同比下降55%，国防、太空和安全部门营收下降20%，全球服务部门销售增长6% [3] - 运营利润率降至 -26.5%，去年同期为0.4%，每股收益降至 -5.90美元，去年同期为 -0.47美元 [3] 波音生产情况 - 公司已敲定与国际机械师和航空航天工作者协会的协议，恢复飞机项目生产 [4] - 美国联邦航空管理局（FAA）目前将公司产量限制在每月38架，公司正与该机构合作解除限制 [4] - FAA对公司安全管理系统和生产流程的评估结果积极，公司预计今年晚些时候达到每月38架的生产目标 [4] 波音股票表现 - 自2024年初以来，BA股票回报率为 -32%，远逊于标准普尔500指数27%的涨幅 [2] - 股价从2023年末的超260美元跌至目前的不足180美元，过去四年波动较大，2021 - 2024年回报率分别为 -6%、 -5%、37%、 -32% [2][5] - 目前股价约180美元，市销率为1.6倍，过去五年平均市销率超1.9倍 [7] 投资建议相关 - Trefis高质量投资组合由30只股票组成，波动性较小，过去四年表现优于标准普尔500指数 [6] - 考虑到乐观生产目标，波音股票可能有上涨空间，2025年公司有望注重质量控制和提高效率，实现更高生产目标、解除产量限制并恢复盈利 [7]