文章核心观点 - 尽管Robinhood股价因DeepSeek引发的市场抛售而下跌，但公司在业务多元化、加密货币布局等方面有积极举措，且股价和盈利预期表现良好，虽面临高估值和监管问题，但在当前环境下是值得买入的股票 [1][2][29] 股价表现 - 周五Robinhood股价达历史新高52.06美元，后因DeepSeek引发市场抛售跌破50美元 [1] - 过去三个月公司股价飙升75.1%，远超行业18.1%的涨幅，同期同行SCHW和LPLA分别仅上涨15%和35.7% [19] 业务多元化 - 公司从主要交易数字资产的经纪商发展为更成熟多元的实体，2021年交易收入占比近75%，2024年前三季度降至近50% [4] - 2024年11月公司以3亿美元收购TradePMR，进军咨询领域，将与Charles Schwab、LPL Financial和Fidelity Investments竞争 [6] - 7月公司收购Pluto Capital Inc，还推出信用卡、桌面交易平台，提供期货、指数期权和选举投注合约 [7] - 公司计划在亚洲扩张，2025年初推出期货业务，预计带来九位数收入 [9] 销售估计 | | 当前季度(12/2024) | 下一季度(3/2025) | 当前年度(12/2024) | 下一年度(12/2025) | | --- | --- | --- | --- | --- | | Zacks共识估计 | 9.2778亿美元 | 8.3036亿美元 | 28.6亿美元 | 35.3亿美元 | | 估计数量 | 5 | 5 | 5 | 5 | | 最高估计 | 9.7026亿美元 | 8.9017亿美元 | 29.1亿美元 | 37.1亿美元 | | 最低估计 | 8.2882亿美元 | 7.56亿美元 | 27.7亿美元 | 34.2亿美元 | | 去年销售额 | 4.71亿美元 | 6.18亿美元 | 18.7亿美元 | 28.6亿美元 | | 同比增长估计 | 96.98% | 34.36% | 53.61% | 23.16% | [9] 加密货币业务 - 公司计划通过增加代币化、提升能力和拓展欧盟市场聚焦加密货币领域，已在四个国家获监管授权，并申请MiCA许可证 [10] - 2024年6月公司宣布收购Bitstamp，其核心现货交易所有超85种可交易资产，将增强公司加密货币业务 [11] - 过去四年（2019 - 2023）公司加密货币收入复合年增长率达94.2% [12] 股东回报 - 2024年5月公司宣布股票回购计划，董事会授权回购至多10亿美元流通普通股，预计两到三年内完成，截至9月30日约9.03亿美元授权仍可用于回购 [15] - 截至9月30日公司现金及现金等价物达46亿美元 [16] 监管问题 - 本月初公司被美国证券交易委员会罚款4500万美元，因其未遵守多项监管要求 [17] - 2024年9月公司同意支付390万美元与加州司法部就加密货币提款问题达成和解 [17] - 2024年5月公司收到美国证券交易委员会关于平台代币交易的Wells通知 [18] 盈利预期 | | 当前季度(12/2024) | 下一季度(3/2025) | 当前年度(12/2024) | 下一年度(12/2025) | | --- | --- | --- | --- | --- | | Zacks共识估计 | 0.41 | 0.26 | 0.97 | 1.18 | | 估计数量 | 5 | 3 | 5 | 5 | | 最高估计 | 0.47 | 0.3 | 1.03 | 1.33 | | 最低估计 | 0.29 | 0.23 | 0.84 | 1.01 | | 去年每股收益 | 0.03 | 0.18 | -0.61 | 0.97 | | 同比增长估计 | 1266.67% | 44.44% | 259.02% | 21.65% | [25] - 过去一个月2024年和2025年盈利的Zacks共识估计上调，分析师对公司前景持积极态度 [21] 估值情况 - 公司股票目前的远期市盈率为41.18倍，远高于行业平均的14.36倍 [26] 综合评价 - 公司在业务拓展和多元化方面方向正确，分析师积极情绪反映在盈利预期上调趋势中 [28] - 虽高估值和监管问题可能有阻碍，但特朗普政府下监管环境变化将对公司有利，目前是买入股票的好时机，公司获Zacks排名第一（强力买入） [29][30]