文章核心观点 - 阿斯利康将于2月6日盘前公布2024年第四季度及全年财报，公司业绩表现有喜有忧，虽面临一些问题，但凭借多元化产品组合和在研管线，有望在2025 - 2030年实现行业领先的营收增长，建议长期投资者继续持有其股票 [1][22][24][25] 财报信息 - 扎克斯对阿斯利康销售额和每股收益的共识预期分别为142.8亿美元和1.06美元，过去30天内，2025年每股收益预期从4.69美元降至4.66美元 [1] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度中，有三个季度超出盈利预期，一个季度未达预期，四个季度平均盈利惊喜为3.29%，上一季度盈利惊喜为2.97% [3] 销售预期 关键药物 - 癌症药物Lynparza、Tagrisso、Imfinzi和糖尿病药物Farxiga预计推动公司第四季度营收增长，扎克斯对Lynparza、Tagrisso和Imfinzi的共识预期分别为7.92亿美元、16.8亿美元和12.9亿美元，模型估计分别为7.89亿美元、16.2亿美元和12.9亿美元；对Fasenra和Farxiga的共识预期分别为4.37亿美元和19.6亿美元，模型估计分别为4.359亿美元和19.6亿美元 [5][7][8] 新产品和老产品 - 投资者关注新产品Airsupra、Voydeya、Wainua和RSV抗体Beyfortus的销售情况，阿斯利康在主要市场对Beyfortus有50%的毛利润分成 [9][10] - 关键呼吸药物Symbicort第四季度销售额预计因美国和新兴市场需求增长而上升，扎克斯共识预期为6.39亿美元，模型估计为6.159亿美元 [11] - 主要老药因仿制药竞争销售额下降，罕见病药物Ultomiris和Strensiq预计表现强劲，Soliris销售额可能因向Ultomiris转换而下降 [12] 联盟收入与成本 - 联盟收入预计是营收的重要贡献者，第四季度SG&A成本因新产品推出投资增加而上升，研发成本因管线投资增加而上升 [13] 前景展望 - 公司预计2025年营收增长约20%，Farxiga销售额因纳入中国集采计划预计大幅下降，来自中国的收入占比预计随中国以外市场增长而下降 [14] 股价与估值 - 阿斯利康股票过去一年上涨3.5%，跑赢行业0.2%的涨幅，从估值看，公司市盈率为14.81倍，低于行业的16.44倍和自身五年均值18.30倍，比其他大型制药商股票便宜 [16][19] 投资建议 - 公司拥有多元化地理布局和产品组合，有12种畅销药推动营收增长，在肿瘤学等领域取得进展，虽面临问题，但对2025年相关业务增长有信心，建议长期投资者继续持有股票 [22][24][25]