文章核心观点 - F5公司2025财年第一季度业绩出色，盈利和营收超预期，各业务板块增长良好，有望推动股价上涨，同时公司上调了2025财年业绩指引 [1][2][4][5] 第一季度业绩情况 盈利情况 - 非GAAP每股收益3.84美元，超Zacks共识预期14%，高于管理层指引，同比增长12% [1][2] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期8.6% [3] 营收情况 - 营收7.665亿美元，超共识预期7.1%，同比增长11%，高于管理层指引 [4] 各业务板块营收情况 - 产品营收占比48%，达3.685亿美元，同比增长21%，主要因软件营收增长，系统销售下降部分抵消增长 [6] - 系统营收同比增长18%至1.6亿美元，占产品营收约20.9%，因客户系统升级需求增加 [7] - 软件营收同比增长22%至2.09亿美元，因订阅业务增长 [8] - 全球服务营收占比51.9%，达3.98亿美元，增长3%，主要因2022财年提价 [9] 地区和客户营收贡献情况 - 美洲、亚太和欧洲、中东及非洲地区营收分别同比增长15%、6%和6%，贡献占比分别为56%、17%和27% [10] - 企业、政府和服务提供商产品预订占比分别为71%、16%和13% [10] 运营情况 - 非GAAP毛利率同比扩大80个基点至83.9% [11] - 非GAAP运营费用从去年同期的3.297亿美元增至3.564亿美元 [11] - 非GAAP运营利润同比增长17%至2.864亿美元，利润率提高190个基点至37.4% [11] 资产负债表和现金流情况 - 截至12月底季度末，现金及短期投资为11.6亿美元，上一季度为10.8亿美元 [12] - 第一财季运营现金流2.03亿美元，上一季度为2.47亿美元 [12] - 第一财季回购股票价值1.25亿美元，公司承诺至少用64%自由现金流回购股票 [12] - 董事会授权额外13亿美元用于普通股回购计划 [13] 业绩指引情况 第二财季指引 - 预计非GAAP营收在7.05 - 7.25亿美元区间，中点同比增长5% [14] - 预计非GAAP每股收益在3.02 - 3.14美元区间 [14] 2025财年指引 - 预计营收同比增长6 - 7%，高于此前指引的4 - 5% [15] - 预计非GAAP每股收益同比增长6.5 - 8.5%，高于此前指引的5 - 7% [15] 股票评级及相关股票情况 F5公司评级 - 目前F5公司Zacks评级为2（买入） [16] 其他相关股票情况 - Fortinet目前Zacks评级为2，过去一年股价上涨49.6%，2025财年每股收益共识预期为2.39美元，同比增长6.5% [16][18] - Planet Labs PBC Zacks评级为1（强力买入），过去一年股价上涨130.4%，2025财年亏损共识预期从去年同期的50美分收窄至15美分 [16][17] - Gitlab Zacks评级为1（强力买入），过去一年股价下跌2.2%，2025财年每股收益共识预期为63美分，同比增长215% [16][17]