文章核心观点 - 2025年市场存在不确定性，有回调可能，投资者应注重投资组合多元化，关注基本面良好的股票和分红股 [4][7][8] - 介绍了2025年十大分红股，这些股票平均收益率在1.74% - 10.56%之间，部分股票连续派息长达47年 [8] - 强调量化评级中的股息等级对判断公司股息削减可能性有重要参考价值 [12][13][16] 市场环境分析 - 2025年标普预期回报低于过去牛市，国债收益率高，分红股面临竞争 [3] - 市场有回调或均值回归可能，通胀不确定性大，美联储降息次数预期降低，就业市场良好使通胀可能更持久，利率可能难以下降 [4][5] - 政治方面，监管、新法律、新税收及关税存在不确定性，历史上关税具有通胀性 [6] 股息等级介绍 - 量化评级有资本增值评级和股息评级，股息评级涵盖股息安全性、股息增长、股息收益率和股息一致性 [12][13] - 拥有A+ - A-股息安全等级的股票，过去98.77%避免了股息削减；A+ - B-等级的股票，98%避免了股息削减；C+ - F等级的股票，93%削减了股息；F等级的股票，70%削减了股息 [14][15] 十大分红股推荐 1. NewLake Capital Partners（OTCQX:NLCP） - 股息收益率10.56%，行业排名1/13，市值约3.4亿美元，资产负债表稳健 [18] - 是一家为州许可的大麻运营商提供房地产资本的REIT，有种植设施和药房两类业务 [19] - 公司增长、价值和盈利能力良好，股价近期回调后似已触底，估值有吸引力，市销率7.87倍，低于行业的14.2倍 [20][21] 2. John Wiley & Sons（WLY） - 通信服务行业的出版公司，远期股息收益率3.26%，行业排名1/7 [22] - 全球出版商，专注于科学、技术、医学、学术期刊、各类书籍和数字内容出版 [22] - 股息安全等级为A+，股息增长等级在A- - A+之间，具有吸引力 [23] 3. Clorox（CLX） - 消费必需品公司，当前收益率3.08%，市值近195亿美元，行业排名1/13 [24] - 旗下有Clorox、Pine - Sol、Brita和Glad等多个品牌，业务多元化 [24] - 盈利能力等级为A+，息税前利润率、普通股权益回报率和资本回报率强；增长等级为A-，稀释基础上的远期每股收益增长率为12.86%，GAAP基础上为79%，远高于行业 [25][26][28] - 股息增长等级为A+，股息安全相关指标表现出色 [29] 4. CareTrust REIT（CTRE） - 股息收益率4.32%，行业排名2/17 [30] - 主要投资美国的熟练护理设施和老年住房物业，将物业出租给不同的全国性老年住房运营商，业务多元化 [31] - AFFO远期增长率等级为B+，实际增长率4.57%，高于行业的1.69%；估值指标如总债务与资本比、总债务与权益比为A+，市盈率为A- [32][33] 5. Northrop Grumman（NOC） - 远期股息收益率1.74%，行业排名5/57，市值680亿美元 [34] - 美国大型国防承包商，提供飞机、无人机、导弹防御系统和弹药等军事防御设备，业务覆盖国内外 [35] - 第三季度积压订单达850亿美元，订单出货比为1.2倍；股息增长等级为A- [36] 6. Ituran Location and Control（ITRN） - 信息技术行业公司，远期股息收益率4.74%，行业排名4/44，量化评级为强力买入 [37][38] - 10年股息复合年增长率为15%，高于行业的10%；利息保障倍数为37倍，有能力支付股息 [38] 7. PNC Financial Services（PNC） - 金融服务公司，远期股息收益率3.19%，行业排名7/66，市值近800亿美元 [39] - 多元化银行，业务涵盖零售和商业贷款、资产管理、财富管理和传统银行业务 [40] - 估值等级为B，增长等级为B，盈利能力为A+，股息安全等级为A，股息增长等级为B- [41] 8. Philip Morris（PM） - 消费必需品行业的烟草公司，股息收益率4.56%，市值1840亿美元，行业排名1/8 [42][43] - 全球领先的烟草和无烟产品制造商，2023年在美国卷烟零售市场份额约46%，在替代尼古丁领域收购了瑞典火柴超过93%的股份 [43][44] - 盈利能力等级为A+，股息安全等级为B+，股息增长等级为A+，股息一致性等级为A- [45] - 与Altria相比，过去52周价格回报率略高，量化评级为强力买入，而Altria为持有；主要区别在于增长等级，Philip Morris为C，Altria为D；股息安全等级Philip Morris为B+，Altria为C+ [48][49][50] 9. RTX - 工业行业公司，收益率2.12%，行业排名3/57，市值1580亿美元 [51] - 连续35年支付股息，连续31年股息增长 [51][52] - 股息安全等级为B+，股息增长等级为A-，量化评级为强力买入；过去20个季度财报超预期，近90天18位分析师上调盈利预测，无下调情况 [52][53] 10. VICI Properties（VICI） - 房地产行业公司，股息收益率6%，行业排名1/11，市值约300亿美元 [54] - 拥有酒店和娱乐行业最大的投资组合之一，旗下有Caesars Palace、MGM Grand和The Venetian等标志性品牌 [54][55] - 估值等级为B+，市盈率为A+，倍数为10倍，低于行业中值31倍；盈利能力等级为A+，息税折旧摊销前利润率为96%，利息保障倍数为4.4倍 [55][56] 投资建议 - 市场回调时是购买分红股和基本面良好股票的好时机，分红股可能跌幅较小，能为投资组合提供保护，且回调时股息收益率上升 [60][62][63] - 鉴于市场前期涨幅较大，增加投资组合多元化，适当配置分红股是不错的选择 [63]