文章核心观点 - 波士顿科学公司将于2月5日盘前公布2024财年第四季度财报，虽面临供应环境、成本等挑战，但各业务有增长潜力，股价过去一年表现好但估值高、上行空间小，现有股东可持股，新投资者可等待更好切入点 [1][22][25][29][30] 财报预期 - 公司预计第四季度调整后每股收益在64 - 66美分，报告基础上收入增长约16.5 - 18.5%（有机增长14 - 16%），过去90天Zacks共识预期每股收益稳定在65美分，同比增长18.2% [2] - 过去四个季度公司收益均超Zacks共识预期，平均收益惊喜为8.29% [3] - 公司收益ESP为 - 0.60%，Zacks排名为3 [4][5] 影响因素 有利因素 - 2024年初起美国医院入院人数持续增加，提升公司产品需求，且创新管道、市场扩张等使公司有望取得不错销售业绩 [6] - 各地区业务有增长，EMEA在EP领域有望凭借PFA等实现增长，亚太地区在中国和日本带动下预计增长，中国的先进产品组合及相关产品获批、日本的新产品推动增长 [8][10] - 心血管部门的WATCHMAN子细分市场有望凭借二代产品等持续增长，第四季度共识收入预期为4.06亿美元，同比增长17.6% [13][14] - 介入心脏病学业务预计同比增长，全球成像和钙组合表现好，AGENT DCB有限推出有积极反馈，第四季度共识收入预期为6.72亿美元，增长9.4% [15][16] - 外周介入业务第四季度销售预计受药物洗脱系列推动，动脉和静脉业务表现好，收入预计为6.28亿美元，增长17.8% [17][18] - 介入肿瘤学受益于癌症疗法等产品的强劲势头，泌尿/盆腔健康、内窥镜、神经调节等业务也有望实现增长 [18][19][20] 不利因素 - 部分地区供应环境挑战、劳动力和原材料成本上升、医疗人员短缺影响盈利能力 [7] - 全球供应链问题影响国际业务，中国冠状动脉成像VBP并发症和日本6月报销削减影响第四季度增长 [8][11] - 药物洗脱支架的持续价格压力可能抵消介入心脏病学业务的增长 [15] 股价表现与估值 - 过去一年公司股价上涨66.9%，跑赢行业、医疗板块、基准及同行 [22] - 公司股票价值评分D，估值偏高，远期12个月市盈率为36.54，高于行业的22.93，同行MDT为15.98倍，ABT为24.55倍 [25] - 27位分析师给出的华尔街平均目标价为每股103.74美元，较当前水平仅上涨1.4% [26] 投资建议 - 尽管有宏观经济等担忧，但公司目标市场表现强劲，预计未来受益于货币政策放松降低成本、改善利润率，现有股东可持股，新投资者可等待股价回调后再入场 [29][30]