文章核心观点 - Stifel分析师Brad Reback将Datadog股票评级从买入下调至持有，目标价从165美元降至140美元，认为公司2025财年营收增长和利润率面临挑战，股票风险回报前景近期不佳 [1][6] 评级调整 - 分析师将Datadog股票评级从买入下调至持有，目标价从165美元降至140美元 [1] 合同情况 - Datadog与OpenAI成功续签一年合同，但OpenAI采取策略优化服务使用 [1] - 新合同年化价值8000万美元，虽能支持同比增长，但分析师预计增长幅度不大 [2] 营收预测 - 分析师预计一季度营收可能环比大幅下降，因新合同条款生效 [2] - OpenAI的优化、续约定价压力和年末客户流失，或使Datadog AWS业务增长在四季度和2025财年持续放缓 [3] 成本与利润 - 公司未来几个季度需大幅增加销售和营销支出，以弥补2023财年员工数量增长不足，支撑未来营收扩张 [4] - 当前卖方预计2025财年营业利润率同比稳定在25%左右，可能过于乐观 [4] 风险回报 - 分析师认为一季度指引可能低于预期、2025财年营收估计上行潜力有限、营业利润率有下行风险，风险回报倾向负面 [5] 股价表现 - 周三最后一次检查时，Datadog股价下跌5.73%，报143.18美元 [6]