文章核心观点 公司公布2024年第四季度和全年财报，全年业绩表现良好，2025年有望实现盈利和可持续增长，预计核心调整后摊薄每股收益增长12 - 18%，并计划投资约29亿美元用于资本项目 [1][2][51] 2024年第四季度和全年业绩情况 财务数据 - 第四季度营收39亿美元，较2023年第四季度的38亿美元增长3%；全年营收145.46亿加元，较2023年的125.55亿加元增长16% [1][10][14] - 第四季度摊薄每股收益（EPS）为1.28美元，高于2023年第四季度的1.10美元；全年摊薄每股收益为3.98美元，低于2023年的4.21美元 [10][14] - 第四季度核心调整后综合摊薄每股收益为1.29美元，较2023年第四季度的1.18美元增长9%；全年核心调整后综合摊薄每股收益为4.25美元，较2023年的3.84美元增长11% [10] - 第四季度报告的运营比率（OR）降至59.7%，较2023年第四季度的61.8%下降210个基点；全年报告的运营比率降至64.4%，较2023年的65.0%下降60个基点 [10] - 第四季度核心调整后综合运营比率降至57.1%，较2023年第四季度的58.7%下降160个基点；全年核心调整后综合运营比率降至61.3%，较2023年的62.0%下降70个基点 [10] 运营指标 - 联邦铁路管理局（FRA）报告的第四季度个人伤害频率降至0.84，低于2023年第四季度的1.13；全年个人伤害频率降至0.95，低于2023年的1.15 [10] - FRA报告的第四季度列车事故频率降至1.03，低于2023年第四季度的1.08；全年列车事故频率升至1.01，高于2023年的0.99 [10] 商品数据 - 全年谷物货运收入30.12亿美元，较2023年的24.96亿美元增长21%；煤炭货运收入9.43亿美元，较2023年的8.59亿美元增长10% [36] - 全年钾肥货运收入6.14亿美元，较2023年的5.66亿美元增长8%；化肥和硫磺货运收入4.06亿美元，较2023年的3.85亿美元增长5% [37] - 全年森林产品货运收入8.16亿美元，较2023年的6.96亿美元增长17%；能源、化工和塑料货运收入28.51亿美元，较2023年的23.01亿美元增长24% [37] - 全年金属、矿物和消费品货运收入17.77亿美元，较2023年的15.79亿美元增长13%；汽车货运收入12.80亿美元，较2023年的9.34亿美元增长37% [37] - 全年多式联运货运收入25.24亿美元，较2023年的24.65亿美元增长2% [37] 运营表现 - 全年总吨英里（GTMs）为3889.58亿，较2023年的3484.47亿增长12%；列车英里为4689.2万，较2023年的4131.2万增长14% [41] - 全年平均列车重量（不包括本地交通）为8988吨，较2023年的9212吨下降2%；平均列车长度（不包括本地交通）为7623英尺，较2023年的7802英尺下降2% [41] - 全年平均终端停留时间为9.9小时，较2023年的10.1小时下降2%；平均列车速度为19.0英里/小时，较2023年的19.1英里/小时下降1% [41] - 全年机车生产率为165（GTMs / 运营马力），较2023年的171下降4%；燃油效率为1.033（每1000 GTMs消耗的美国加仑机车燃油），较2023年的1.026增长1% [41] - 全年消耗的机车燃油为4.019亿美国加仑，较2023年的3.573亿美国加仑增长12%；平均燃油价格为3.28美元/美国加仑，较2023年的3.52美元/美国加仑下降7% [41] 员工与安全指标 - 全年平均员工数量为20144人，较2023年的18233人增长10%；期末员工数量为19797人，较2023年的19927人下降1% [41] - 全年FRA个人伤害频率为每20万员工小时0.95起，较2023年的1.16起下降18%；FRA列车事故频率为每百万列车英里1.01起，较2023年的1.06起下降5% [41] 2025年展望 - 预计实现中个位数的收入吨英里（RTM）增长和12 - 18%的核心调整后摊薄每股收益增长，基于2024年核心调整后综合摊薄每股收益4.25美元 [51] - 假设有效税率为24.50%，预计其他净定期福利回收组件将比2024年增加7600万美元 [51] - 计划在2025年投资约29亿美元用于资本项目，较2024年的增加主要受预期更高的美元/加元汇率驱动 [51] 非GAAP指标相关 非GAAP指标介绍 - 公司提供非GAAP指标，包括核心调整后综合运营比率和核心调整后综合摊薄每股收益，以评估公司盈利趋势和长期盈利能力 [44] - 这些非GAAP指标无标准化定义，可能与其他公司类似指标不可比，不替代GAAP财务信息 [45] 核心调整后综合摊薄每股收益计算 - 基于GAAP基础上的摊薄每股收益，调整重大项目并减去KCS购买会计影响 [55] - 2024年重大项目包括递延所得税回收、墨西哥税收调整和收购相关成本等；KCS购买会计全年为3.52亿美元（递延所得税回收9600万美元后为2.56亿美元） [56][60] 核心调整后综合运营比率计算 - 基于GAAP收入和运营费用，调整KCS控制日期前的运营收入、重大项目（收购相关成本和墨西哥税收调整）和KCS购买会计 [62] - 2024年收购相关成本为1.12亿美元，KCS购买会计为3.36亿美元，对运营比率有不利影响 [67] 债务与信贷安排 债务偿还 - 2024年第四季度偿还剩余14.29亿美元（20.02亿加元）的1.35% 3年期票据 [29] - 2024年全年偿还4800万美元（6600万加元）的5.41%高级担保票据，并回购1.76亿美元（2.41亿加元）的高级票据，记录2200万美元收益 [30] 信贷安排 - 2024年6月25日，公司签订第三份修订和重述的循环信贷协议，将5年期11亿美元和2年期11亿美元的贷款到期日分别延长至2029年6月25日和2026年6月25日 [33] - 截至2024年12月31日，公司从2年期11亿美元贷款中提取2亿美元（2.88亿加元），利率为5.57% [33] 商业票据计划 - 公司有商业票据计划，可发行最高15亿美元的无担保本票，由22亿美元的循环信贷额度支持 [34] - 截至2024年12月31日，公司商业票据借款总额为11.02亿美元（15.86亿加元），加权平均利率为4.75% [34] 其他信息 业务描述 - 公司拥有并运营横跨加拿大、美国和墨西哥的洲际货运铁路，提供铁路和多式联运服务，运输大宗商品、商品和多式联运货物 [21] 会议安排 - 公司将于2025年1月29日下午4:30（东部时间）举行电话会议，与金融界讨论业绩 [5] 联系方式 - 媒体联系邮箱：[email protected]；投资界联系Chris de Bruyn，电话403 - 319 - 3591，邮箱[email protected] [70]