文章核心观点 - 2024年壳牌财务表现强劲，虽本季度盈利下降但现金流稳健，全年自由现金流达400亿美元高于2023年，成本削减超30亿美元提前达标，宣布股息提高4%并开展35亿美元回购计划 [1][2] 财务数据 各业务板块Q4 2024数据 - 综合天然气调整后收益21.65亿美元、EBITDA 45.68亿美元、经营活动现金流43.91亿美元、现金资本支出13.37亿美元 [3] - 上游业务调整后收益16.82亿美元、EBITDA 76.76亿美元、经营活动现金流45.09亿美元、现金资本支出20.76亿美元 [3] - 营销业务调整后收益8.39亿美元、EBITDA 17.09亿美元、经营活动现金流13.63亿美元、现金资本支出8.11亿美元 [3] - 化工与产品业务调整后亏损2.29亿美元、EBITDA 4.75亿美元、经营活动现金流20.32亿美元、现金资本支出13.92亿美元 [3] - 可再生能源与能源解决方案业务调整后亏损3.11亿美元、EBITDA亏损1.23亿美元、经营活动现金流8.5亿美元、现金资本支出12.77亿美元 [3] - 公司业务调整后亏损3.8亿美元、EBITDA亏损0.24亿美元、经营活动现金流0.16亿美元、现金资本支出0.3亿美元 [3] 季度与年度数据对比 - Q4 2024调整后收益36.61亿美元，2024财年为237.16亿美元，2023财年为282.5亿美元 [3] - Q4 2024经营活动现金流131.62亿美元，2024财年为546.84亿美元，2023财年为541.91亿美元 [3] - Q4 2024现金资本支出69.24亿美元，2024财年为210.84亿美元，2023财年为243.92亿美元 [3] 其他财务指标 - 2024年第四季度归属股东的收入为9亿美元 [4] - 2024年第四季度经营活动现金流132亿美元，全年为547亿美元，自由现金流395亿美元，向股东分配226亿美元，占经营活动现金流的41% [5] - 2024年第四季度调整后收益37亿美元，反映了价格和利润率下降等因素 [5] - 自2022年以来实现结构性成本削减31亿美元，提前一年实现目标 [5] - 2024年现金资本支出降至211亿美元，2025年预计低于2024年范围 [5] - 第四季度股息每股提高4%至0.358美元，同时开展35亿美元股票回购计划，预计2025年第一季度结果公布前完成 [5] 不同季度对比数据 |指标|Q4 2023|Q1 2024|Q2 2024|Q3 2024|Q4 2024| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |剥离收益（十亿美元）|0.6|1.0|0.8|0.2|0.8|[6]| |自由现金流（十亿美元）|6.9|9.8|10.2|10.8|8.7|[6]| |净债务（十亿美元）|43.5|40.5|38.3|35.2|38.8|[6]| 各业务板块Q4 2024表现及Q1 2025展望 综合天然气 |关键数据|Q3 2024|Q4 2024|Q1 2025展望| | ---- | ---- | ---- | ---- | |实现的液体价格（美元/桶）|63|63|—|[7]| |实现的天然气价格（美元/千立方英尺）|7.9|8.1|—|[7]| |产量（千桶油当量/天）|941|905|930 - 990|[7]| |液化天然气液化量（百万吨）|7.5|7.1|6.6 - 7.2|[7]| |液化天然气销售量（百万吨）|17.0|15.5|—|[7]| 上游业务 |关键数据|Q3 2024|Q4 2024|Q1 2025展望| | ---- | ---- | ---- | ---- | |实现的液体价格（美元/桶）|75|71|—|[8]| |实现的天然气价格（美元/千立方英尺）|6.6|7.0|—|[8]| |液体产量（千桶油当量/天）|1321|1332|—|[8]| |天然气产量（百万立方英尺/天）|2844|3056|—|[8]| |总产量（千桶油当量/天）|1811|1859|1750 - 1950|[8]| 营销业务 |关键数据|Q3 2024|Q4 2024|Q1 2025展望| | ---- | ---- | ---- | ---- | |营销销售量（千桶/天）|2945|2795|2500 - 3000|[12]| |移动业务（千桶/天）|2119|2041|—|[12]| |润滑油业务（千桶/天）|81|77|—|[12]| |部门与脱碳业务（千桶/天）|745|678|—|[12]| 化工与产品 |关键数据|Q3 2024|Q4 2024|Q1 2025展望| | ---- | ---- | ---- | ---- | |炼油厂加工量（千桶/天）|1305|1215|—|[13]| |化工产品销售量（千吨）|3015|2926|—|[13]| |炼油厂利用率（%）|81|76|80 - 88|[13]| |化工制造工厂利用率（%）|76|75|78 - 86|[13]| |全球指示性炼油利润率（美元/桶）|5.5|5.5|—|[13]| |全球指示性化工利润率（美元/吨）|164|138|—|[13]| 可再生能源与能源解决方案 |关键数据|Q3 2024|Q4 2024| | ---- | ---- | ---- | |外部电力销售量（太瓦时）|79|76|[15]| |管道天然气销售给终端用户的量（太瓦时）|148|165|[15]| |可再生能源发电容量（吉瓦）|7.3|7.4|[15]| |运营中的容量（吉瓦）|3.4|3.4|[15]| 公司业务 |关键数据|Q3 2024|Q4 2024|Q1 2025展望| | ---- | ---- | ---- | ---- | |调整后收益（十亿美元）| - 0.6| - 0.4| - 0.6 - - 0.4|[19]| 2024全年运营表现及宏观指标变化 运营表现 |指标|FY 2023|FY 2024|%变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |油气产量（千桶油当量/天）|2791|2836|2%|[20]| |液化天然气液化量（百万吨）|28.3|29.1|3%|[20]| |营销销售量（千桶/天）|3045|2843|-7%|[20]| |炼油厂加工量（千桶/天）|1349|1344|-0%|[20]| |化工产品销售量（千吨）|11245|11875|6%|[20]| 宏观指标 |指标|FY 2023|FY 2024|%变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |布伦特原油价格（美元/桶）|83|81|-2%|[20]| |亨利中心天然气价格（美元/百万英热单位）|2.5|2.2|-13%|[20]| |欧洲TTF天然气价格（美元/百万英热单位）|13.0|11.0|-16%|[20]| |指示性炼油利润率（美元/桶）|12.5|7.7|-38%|[20]| |指示性化工利润率（美元/吨）|133|152|14%|[20]| 其他信息 未来投资者活动安排 |日期|活动| | ---- | ---- | |2025年2月25日|《壳牌液化天然气展望2025》发布|[22]| |2025年3月25日|2025年资本市场日|[22]| |2025年5月2日|2025年第一季度业绩和股息公布|[22]| |2025年5月20日|年度股东大会|[22]| |2025年7月31日|2025年第二季度业绩和股息公布|[22]| |2025年10月30日|2025年第三季度业绩和股息公布|[22]| 业务变动 - 自2024年第一季度起，批发商业燃料从化工与产品板块调整至营销板块（移动业务），相关比较信息已修订 [12][14] 收购信息 - 收购美国罗德岛一座609兆瓦的联合循环燃气轮机发电厂 [21]