文章核心观点 2025年1月30日卡特彼勒公司公布2024年第四季度及全年业绩 全年销售和营收下降但调整后每股利润创新高 各业务板块表现有差异 公司现金流状况良好并进行了股票回购和分红 [2][4][5] 各部分总结 整体业绩情况 - 2024年第四季度销售和营收162亿美元 较2023年第四季度的171亿美元下降5% 全年销售和营收648亿美元 较2023年的671亿美元下降3% [3][4] - 2024年第四季度每股利润5.78美元 调整后每股利润5.14美元 全年每股利润22.05美元 调整后每股利润21.90美元 均高于2023年 [3][4] - 2024年企业经营现金流120亿美元 第四季度末企业现金69亿美元 全年用于回购股票和分红的现金达103亿美元 [6][12] 销售和营收分析 - 按季度对比：2024年第四季度总销售和营收162.15亿美元 较2023年第四季度的170.70亿美元减少8.55亿美元 降幅5% 主要因销售 volume 减少8.59亿美元 经销商库存减少是销售 volume 下降主因 [9] - 按业务板块：建筑行业、资源行业、能源与运输行业销售均有下降 仅金融产品板块营收增长4% 达10.24亿美元 [11] - 按地理区域：各地区销售和营收有不同变化 如北美地区销售下降 拉丁美洲部分业务增长 [13] 运营利润情况 - 2024年第四季度运营利润29.24亿美元 较2023年第四季度的31.34亿美元下降7% 运营利润率从18.4%降至18.0% 调整后运营利润率从18.9%降至18.3% [16] - 各业务板块利润有增有减 建筑行业和资源行业利润下降 能源与运输行业利润增长3% 金融产品板块利润下降29% [17] 其他利润/损失和税务项目 - 2024年第四季度公司因税法变更获得2.24亿美元离散税收优惠 其他收入4.26亿美元 有效税率从2023年的18.1%降至14.3% [18] - 2024年第四季度公司在税收相关项目上有多项调整 如养老金和其他退休福利计划的按市值计价收益的税收费用等 [19] 各业务板块情况 - 建筑行业：2024年第四季度总销售60.03亿美元 较2023年下降8% 利润11.74亿美元 下降24% 主要因价格实现不利和销售 volume 下降 [21][22] - 资源行业：2024年第四季度总销售29.62亿美元 较2023年下降9% 利润4.66亿美元 下降22% 主要因销售 volume 下降 [25][26] - 能源与运输行业：2024年第四季度总销售76.49亿美元 较2023年略降 利润14.77亿美元 增长3% 价格实现有利部分抵消了销售 volume 下降和制造成本不利的影响 [27] - 金融产品板块：2024年第四季度营收10.24亿美元 增长4% 利润1.66亿美元 下降29% 主要因股权证券、利润率和信贷损失拨备的不利影响 [28][30] 公司财务状况 - 资产负债表：2024年末总资产877.64亿美元 总负债682.70亿美元 股东权益194.94亿美元 与2023年末相比有一定变化 [50] - 现金流量表：2024年经营活动现金净流入120.35亿美元 投资活动现金净流出24.53亿美元 融资活动现金净流出95.65亿美元 [51] 非GAAP财务指标 - 公司定义了非GAAP财务指标 以排除一些重大项目对业绩的影响 并提供了GAAP与非GAAP财务指标的调节表 [39][40] - 公司认为非GAAP财务指标有助于投资者了解公司潜在业务结果和趋势 [40] 补充合并数据 - 公司提供了补充合并数据 包括机械、能源与运输（ME&T）、金融产品和合并调整等部分 以突出不同业务的差异 [43][45] - 各部分在销售和营收、运营成本、利润等方面有不同表现 并提供了不同期间的对比数据 [52][55][58]