文章核心观点 公司2024年第四季度及全年业绩表现良好，净销售额、利润率等指标有所增长，各业务板块有不同表现，同时对2025年业绩给出指引并表达发展信心 [1][7][15] CEO 言论 - 尽管多数终端市场需求不稳定，公司第四季度业绩仍强劲，全年净销售额达创纪录的231亿美元，调整后摊薄每股收益增长9.5%至创纪录的11.33美元/股，还通过分红和回购向股东返还24.6亿美元 [1] 第四季度综合业绩 - 净销售额为52.972亿美元，同比增长0.9%，主要因涂料商店集团销售额增加，部分被消费者品牌和高性能涂料集团销售额下降及1.3%的不利外汇换算抵消 [2] - 所得税前收入为6.156亿美元，同比增长29.9%，主要因净销售额增加、行政职能中环境事项拨备减少和其他收入增加，且2023年第四季度的阿根廷比索贬值和商标减值损失未在2024年出现 [2][3] - 摊薄每股净收入为1.90美元，同比增长36.7%；调整后摊薄每股净收入为2.09美元，同比增长15.5% [2] 第四季度各业务板块业绩 涂料商店集团（PSG） - 净销售额为30.449亿美元，同比增长3.4%，主要因售价提高和销量增长，住宅重涂、防护和海洋涂料及新住宅业务销售额均增加 [5][6] - 同店销售额增长2.0%，板块利润为6.064亿美元，同比增长6.9%，报告板块利润率为19.9% [5] 消费者品牌集团（CBG） - 净销售额为6.622亿美元，同比下降4.3%，主要因拉丁美洲不利外汇换算影响5.5%，部分被销量增长和售价提高抵消 [6][9] - 板块利润为6660万美元，同比大幅增长，调整后板块利润为8200万美元，同比增长9.8%，主要因2023年第四季度的非经常性费用未出现及2024年有效成本控制，部分被净销售额下降抵消 [6][9] 高性能涂料集团（PCG） - 净销售额为15.89亿美元，同比下降1.6%，主要因1.7%的不利外汇换算，销量低个位数增长被售价下降抵消，包装业务增长带动业绩，通用工业业务下降 [11][12] - 板块利润为2.29亿美元，同比增长3.9%，调整后板块利润为2.779亿美元，同比下降0.3%，主要因2023年第四季度的阿根廷比索贬值未出现，部分被净销售额下降抵消 [11][12] 流动性和现金流 - 公司全年产生31.5亿美元的净运营现金，通过分红和回购520万股普通股向股东返还24.6亿美元现金，截至2024年12月31日，公司还有授权可在公开市场购买3440万股普通股 [14] 2025年业绩指引 - 第一季度综合净销售额预计较2024年第一季度上下波动低个位数百分比，涂料商店集团达到或高于该范围高端；全年综合净销售额预计增长低个位数百分比，涂料商店集团达到或高于该范围高端 [15][16] - 预计全年毛利率因价格成本控制和效率提升而扩大，销售、一般和行政费用（SG&A）增长将放缓至低个位数水平，新大楼过渡成本预计为1亿美元，再融资活动预计使利息费用增加约4000万美元 [16] - 调整后摊薄每股净收入预计在11.65 - 12.05美元/股，中点较2024年增长4.6% [16][17] 财务报表数据 综合损益表 - 2024年第四季度净销售额为52.972亿美元，全年为230.985亿美元；2023年第四季度为52.522亿美元，全年为230.519亿美元 [24] - 2024年第四季度摊薄每股净收入为1.90美元，全年为10.55美元/股；2023年第四季度为1.39美元，全年为9.25美元/股 [24] 合并资产负债表 - 截至2024年12月31日，总资产为236.326亿美元，总负债和股东权益为236.326亿美元；2023年分别为229.544亿美元和229.544亿美元 [26][27] 非GAAP财务指标调整 调整后摊薄每股净收入 - 排除威士伯收购相关摊销费用和某些其他调整，以增强投资者对公司经营业绩的理解 [29] EBITDA和调整后EBITDA - EBITDA为税前、利息、折旧和摊销前净收入，调整后EBITDA排除某些调整，以增强投资者对公司经营业绩的理解，但不应替代净利润或净运营现金作为经营业绩或流动性指标 [33] 其他信息 - 公司将于2025年1月30日上午10点（美国东部时间）举行电话会议，讨论2024年第四季度和全年财务业绩及2025年第一季度和全年展望 [17] - 公司成立于1866年，是全球涂料及相关产品制造、开发、分销和销售的领导者，旗下有多个知名品牌，产品通过多种渠道销售，业务覆盖全球120多个国家，股票在纽约证券交易所交易 [19]