文章核心观点 - 公司凭借强劲的美国医疗解决方案业务和产品推出有望实现增长，但面临激烈竞争 [1] 公司概况 - 公司是全球最大的制药服务公司之一，专注于药品分销及相关服务，市值493.1亿美元 [2] 股价表现 - 过去六个月公司股价上涨10.8%，同期行业下跌11%，标准普尔500指数上涨12.3% [1] 盈利预期 - 未来五年公司底线预计提高10.4%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为6.97% [4] 增长驱动因素 - 2024财年第四季度业绩强劲，每股收益3.34美元（同比增长17%），营收790.5亿美元（同比增长15%），美国医疗解决方案业务表现出色 [5] - 国际业务营收增长6%，受欧洲和加拿大市场支持，但因技术费用增加运营收入略有下降 [6] - 2025财年调整后每股收益预计在14.80 - 15.10美元，营收预计增长7 - 9%，美国和国际医疗解决方案业务营收预计增长7 - 9%，调整后运营收入预计提高5 - 6.5% [7] - 本月收购美国视网膜顾问公司，拓展专业能力，完善管理服务组织组合 [8] - 专注专业制药，GLP - 1产品需求增加和专业分销推动收入增长 [9] - 投资分销基础设施和技术，提升物流支持和合规性 [10] - 欧洲和加拿大业务投资自动化确保国际市场的弹性和可扩展性，与快捷药方和沃尔格林的合作加强核心分销能力 [10] 不利因素 - 公司所处市场竞争激烈，仿制药行业面临客户和制造商整合、全球竞争和监管挑战 [11] - 低利润率GLP - 1产品销售增加和新冠相关收入下降压缩利润率，美国医疗政策变化可能影响盈利能力，PharmaLex商誉减值4.18亿美元，专业和生物仿制药市场竞争加剧挑战市场份额和定价策略 [12] 估计趋势 - 2025财年公司估计修正趋势积极，过去30天，Zacks共识预期每股收益从14.93美元增至15.14美元 [13] - 2025财年第一季度营收共识预期为781.4亿美元，同比增长8.1%，底线估计为3.51美元，同比增长7% [13] 其他可考虑股票 - 医疗领域其他排名靠前的股票有Masimo、Penumbra和Medpace [14] - Masimo目前Zacks排名2，2025年预计增长率11.8%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率17.10%，过去六个月股价上涨67% [14][15] - Penumbra目前Zacks排名1，2025年预计增长率37.5%，过去四个季度盈利三次超预期，平均惊喜率10.54%，过去六个月股价上涨55.8% [15][16] - Medpace目前Zacks排名2，2025年预计盈利增长率15.7%，过去四个季度平均盈利惊喜率14.68%，过去六个月股价下跌9.3% [16]