文章核心观点 - 西部数据公司2025财年第二季度财报表现出色，营收和盈利超预期，各业务板块有不同表现，公司对未来有展望，同时还提及其他公司近期业绩情况 [1][2] 财务业绩 - 2025财年第二季度非GAAP每股收益1.77美元，超Zacks共识预期的1.75美元，上年同期亏损0.75美元，管理层预期在1.75 - 2.05美元之间 [1] - 营收42.9亿美元，超Zacks共识预期0.8%，同比增长41%，环比增长5%，公司预期在42 - 44亿美元之间 [2] 业务发展 - 即将拆分西部数据和闪迪为独立实体，有望抓住AI驱动的存储需求，优化闪存业务 [3] - 预计硬盘业务持续强劲，同时战略管理闪存业务，契合NAND新时代 [3] 股价表现 - 1月30日盘前交易中，WDC股价上涨3.7%，过去一年上涨11.8%，跑赢子行业的2.3% [4] 各市场营收情况 云终端市场 - 营收占比55%，达23.46亿美元，同比飙升119%，环比增长6%，主要因硬盘和闪存增长及近线硬盘出货量增加 [5] 客户端市场 - 营收占比27%，达1.168亿美元，同比增长4%，环比下降3%，因闪存平均售价上升但硬盘营收下降，且闪存面临定价压力 [6] 消费端市场 - 营收占比18%，为7710万美元，同比下降8%，环比增长14%，因闪存和硬盘出货量及价格因素影响 [7] 各产品组营收情况 闪存产品 - 营收占比43.8%，达19亿美元，同比增长13%，环比持平，客户端和消费端表现好但面临定价挑战 [8] 硬盘产品 - 营收占比56.2%，达24亿美元，同比飙升76%，环比增长9%，因近线产品组合健康增长带动硬盘EB出货量增加 [9] 利润率情况 - 非GAAP毛利率35.9%，上年同期15.5%；硬盘毛利率38.6%，上年同期24.8%；闪存毛利率32.5%，上年同期7.9% [12] - 非GAAP运营费用同比增长20%至6.74亿美元，非GAAP运营收入8.64亿美元，上年同期亏损9100万美元 [12] 资产负债表与现金流 - 截至2024年12月27日，现金及现金等价物22.91亿美元，高于9月27日的17.1亿美元 [13] - 截至12月27日，长期债务（含流动部分）73.66亿美元 [13] - 本季度运营现金流4.03亿美元，上年同期使用9200万美元；自由现金流3.35亿美元，上年同期流出1.76亿美元 [13] 2025财年第三季度展望 - 预计非GAAP营收在37.5 - 39.5亿美元之间，Zacks共识预期39亿美元 [14] - 预计非GAAP每股收益在0.9 - 1.2美元之间，Zacks共识预期1.32美元 [14] - 预计非GAAP毛利率在31.5 - 33.5%之间，非GAAP运营费用在7 - 7.2亿美元之间 [14] 其他公司业绩 百利得公司 - 2025财年第一季度调整后每股收益1.73美元，同比增长40.7%，超Zacks共识预期，过去一年股价上涨72.9% [16] 希捷科技控股公司 - 2025财年第二季度非GAAP每股收益2.03美元，超Zacks共识预期7.98%，上年同期0.12美元，过去一年股价上涨16.8% [17] 模拟加公司 - 2025财年第一季度调整后每股收益17美分，同比下降5.6%，低于Zacks共识预期，过去一年股价下跌14.4% [17][18]