文章核心观点 - 公司2024年第四季度调整后每股收益和营收超预期，但同比有所下降，各业务板块表现不一，2025年业绩指引低于预期致股价下跌 [1][2][21] 第四季度业绩情况 整体业绩 - 调整后每股收益71美分，超Zacks共识预期的70美分，但同比下降29% [1] - 营收42.3亿美元，超Zacks共识预期的41亿美元，但同比下降5%，主要因上年同期收到赛诺菲5亿美元一次性预付款 [2] 美国业务 - 美国部门销售额19.8亿美元，同比下降13%，未达Zacks共识预期和模型预期，主要受赛诺菲预付款影响 [3] - 仿制药/生物类似药产品收入6.74亿美元，同比增长1%，主要因诺和诺德糖尿病药物Victoza仿制药推出和罗氏Rituxan仿制药收入增加，但未达Zacks共识预期和模型预期 [4] - 亨廷顿舞蹈病药物Austedo销售额5.18亿美元，同比增长27%，超Zacks共识预期和模型预期 [6] - 偏头痛药物Ajovy销售额6300万美元，同比增长11%，超Zacks共识预期和模型预期，市场份额从25.7%升至29.6% [6][7] - 抗精神病药物Uzedy销售额4300万美元，上年同期为900万美元 [7] - 多发性硬化症药物Copaxone销售额6300万美元，同比下降13%，超Zacks共识预期和模型预期 [8] - Bendeka和Treanda组合销售额4100万美元，同比下降21%，受仿制药侵蚀影响 [8] - Anda分销收入4.02亿美元，同比增长2% [9] 欧洲和国际市场业务 - 欧洲部门营收13.5亿美元，报告基础上同比增长1%，固定汇率基础上下降2%，超Zacks共识预期和模型预期 [11] - 欧洲仿制药收入按固定汇率计算增长5%至9.79亿美元，Copaxone销售额下降11%至5000万美元，Ajovy销售额按固定汇率计算增长28%至5800万美元 [12] - 国际市场部门销售额6.61亿美元，同比增长10%，固定汇率基础上增长17%，超Zacks共识预期和模型预期 [13] 其他业务 - 其他部门营收2.41亿美元，报告和固定汇率基础上同比均下降2% [14] 利润率情况 - 调整后毛利率为54.8%，同比下降340个基点，主要因2023年收到赛诺菲预付款和Copaxone收入下降 [15] - 调整后研发费用同比增长9%至2.48亿美元，销售和营销支出同比增长7%至6.5亿美元，一般和行政费用同比增长4%至3.02亿美元 [16] - 调整后营业收入同比下降24%至11.7亿美元，调整后营业利润率下降710个基点至27.6% [16] 2024财年业绩情况 - 营收165.4亿美元，报告基础上同比增长4%，固定汇率基础上增长6%，超指引范围 [17] - 调整后摊薄每股收益2.49美元，在指引范围内 [17] 2025年业绩指引 - 预计总营收在168 - 174亿美元之间，Zacks共识预期为169.4亿美元 [18] - 预计Austedo销售额在19 - 20.5亿美元之间，Ajovy销售额约6亿美元，Copaxone收入约3.7亿美元，Uzedy收入约1.6亿美元 [18] - 预计调整后每股收益在2.35 - 2.65美元之间，低于Zacks共识预期的2.76美元，调整后税率预计在15 - 18%之间 [19] - 预计调整后营业收入在41 - 46亿美元之间，调整后EBITDA在45 - 50亿美元之间，自由现金流在17 - 21亿美元之间，资本支出约5亿美元 [20] 股价表现 - 周三公司股价下跌13.9%，尽管第四季度盈利和营收超预期，但2025年销售和利润指引低于预期 [21] - 过去三个月公司股价上涨0.5%，行业增长1% [21] 生物类似药管线情况 - 阿柏维Humira生物类似药Simlandi于2024年2月获批并于5月推出 [5] - 强生Stelara生物类似药Selarsdi于2024年4月获批，预计2025年第一季度推出 [5] - 安进骨药Prolia生物类似药候选药物TVB - 009P的申请于2024年10月获FDA受理，预计2025年下半年出结果 [5] Zacks排名情况 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [22]