文章核心观点 - 捷蓝航空第四季度业绩好于华尔街预期，但因对未来一年的不确定性，本周股价下跌22%，投资者对其独立盈利和产生自由现金流的能力存疑，股票目前看似被低估，但在市场明确公司后续计划前将维持现状 [1][3][5] 第四季度业绩情况 - 公司第四季度每股亏损0.21美元，营收23亿美元，高于华尔街预期的每股亏损0.30美元和销售额22.6亿美元 [3] 面临的不确定性 - 过去一年公司发展不顺，政府阻止其与精神航空合并，该交易旨在提高效率和开拓新市场，公司需重新规划增长路径 [2] - 公司预计本季度可用座位里程较去年同期下降2% - 5%，2025年全年持平 [3] 行业竞争格局 - 捷蓝航空控制美国约4%的市场份额，前四大航空公司控制约80%，与精神航空交易失败后，公司缺乏快速增长以更好竞争的明显途径 [4] - 精神航空交易失败后申请破产，可能被边疆集团收购，这会增强主要竞争对手实力，使捷蓝航空处境更难 [4] 投资建议 - 投资者需有耐心，公司可通过提供去年秋季宣布的JetForward效率计划更多细节和透明度来改善情况 [5] - 公司暂无紧迫危险，当前股价看似被低估，但在市场明确公司后续计划前，股票将维持现状 [5]