文章核心观点 - 联合包裹服务公司（UPS）第四季度业绩超预期，但2025年预测远低于预期，受与亚马逊合作变动等因素影响，股价下跌，公司正采取策略提升长期盈利能力，不过短期内股票反弹困难 [1][2][5] 业绩情况 - 第四季度每股收益2.75美元，营收253亿美元，高于华尔街每股2.53美元收益和254亿美元销售额的预期 [2] - 预计2025年全年营收890亿美元，远低于950亿美元的市场共识预期 [2] 影响因素 - 营收不足部分反映运输市场仍低迷，也与公司提升长期盈利能力的举措有关 [3] - 公司与最大客户亚马逊原则上达成协议，到2026年下半年将亚马逊业务量降低超50%，2024年亚马逊占UPS 911亿美元营收的近12% [3][4] 战略行动 - 与最大客户达成原则性协议，到2026年下半年将其业务量降低超50% [3][6] - 自2025年1月1日起，将UPS SurePost合作业务100%内包 [6] - 重新配置美国网络，启动多年效率计划，通过端到端流程重新设计节省约10亿美元 [6] 股价表现 - 投资者意外，截至周四下午1点，UPS股价下跌16% [1] - 自疫情时代以来，UPS股价已跌约一半，短期内缺乏扭转局面的催化剂，长期投资或有回报但反弹时间长 [1][5] 盈利策略 - 亚马逊是最大但非最盈利客户，公司希望以低业务量换取高利润率，短期内增长面临重大阻力 [4]