文章核心观点 Stifel分析师Rick Wise将Edwards Lifesciences Corporation评级从持有上调至买入，目标价从75美元提高到90美元，认为2025年经导管主动脉瓣置换术（TAVR）增长将重新加速，且公司出售重症监护业务、注重运营杠杆和利润率扩张等因素对公司估值有积极影响 [1][3][4] 评级调整 - Stifel分析师Rick Wise将Edwards评级从持有上调至买入，目标价从75美元提高到90美元 [1] TAVR业务增长 - 与六位TAVR医生的对话和对三十位医生的后续调查支持2025年TAVR增长重新加速的观点 [1] - 医生已看到EARLY TAVR术后转诊增加，FDA预计在2025年年中扩大无症状严重主动脉瓣狭窄（AS）TAVR标签，部分医生在标签更改前已开始治疗患者 [2] - COVID后TAVR增长放缓使Edwards股价区间波动，预计2025年TAVR有5 - 7%的增长，新数据和标签扩张将使TAVR增长回升 [3] 业务出售影响 - 2024年9月Edwards将重症监护业务出售给Becton, Dickinson and Company，可能对公司估值产生积极影响 [4] - 重症监护业务是公司增长最慢且非结构性心脏资产，专注结构性心脏业务后公司可能获得高于历史的估值倍数 [4] 运营与财务预期 - 在12月年度分析师日活动上，CFO Scott Ullem强调公司更注重运营杠杆 [5] - 2025年“过渡年”后，Edwards预计从2026年起每年营业利润率扩大50 - 100个基点 [5] - 分析师认为利润率扩张和每股收益增长是积极发展，随着2026年临近，投资者可能更关注公司利润率扩张潜力和每股收益增长前景 [6] 股价表现 - 周四Edwards股价上涨3.69%，至73.75美元 [6]