文章核心观点 分析师Chris DeMuth, Jr.分享2025年投资观点，涉及Arbutus、Burford Capital、Capital One/Discover交易、Cadiz等公司，认为Arbutus诉讼潜力大，Burford Capital诉讼业务有机会，Capital One/Discover交易应获批，Cadiz有望打破监管和诉讼僵局 [3][4][57] Arbutus Biopharma Corporation - 公司市值约6亿美元，是Roivant旗下公司，对Genevant有重大投资 [8] - Pfizer和Moderna在新冠疫苗项目中使用Genevant的IP和专利技术，Arbutus有望获得数%的相关收入版税，潜在诉讼价值高 [10][11] - 公司管理层不再使用按市值股权发行工具，减少稀释，更关注股东利益 [15] - 分析师认为FDA对该公司影响不大，若胜诉，当前市值的公司价值将大幅提升 [19] Burford Capital Limited - 公司是专业金融公司，从事诉讼融资业务，是少数公开交易的此类公司之一 [23] - 分析师关注其对阿根廷的Petersen索赔案，阿根廷曾国有化YPF，违反合同义务，现已判定其负有责任，目前待执行赔偿 [26][27] - 阿根廷新总统表现出色，经济繁荣、通胀降低、信用状况改善，有望解决赔偿问题，对索赔和Burford Capital有利 [31][34] Capital One与Discover Financial交易 - 分析师看好该交易，认为监管不应阻止，应促成交易，预计相对较快完成，若5月完成，套利价差回报约13% [40][47][48] - 2025年并购市场将繁荣，监管环境改善，受监管市场交易将增多，预计交易数量超去年两倍 [45][46] - 除该交易外，分析师还提及Juniper被Hewlett Packard收购案，预计4月完成，有17%左右的审批回报 [52] Cadiz - 公司是水公司，加利福尼亚州存在用水问题，主要是基础设施和监管/诉讼问题，Cadiz有大量地下水及相关设施 [59][63][64] - 公司管理层出色，善于与各方打交道，客户所在地区有政府补贴资金，有望打破监管/诉讼僵局 [65][66] - 分析师认为2025年是公司关键一年，未来股价有望从当前的5美元涨至15 - 20美元，还可关注优先股和期权 [67]