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CN Announces Fourth Quarter and Year-End Results
CNICanadian National Railway pany(CNI) GlobeNewswire·2025-01-31 05:05

文章核心观点 加拿大国家铁路公司(CN)公布2024年第四季度和全年财务及运营结果,2025年有望实现10%-15%的调整后摊薄每股收益增长,还宣布了股息增加和股票回购计划 [1][3]。 财务结果亮点 2024年第四季度与2023年第四季度对比 - 收入吨英里(RTMs)为59,305(百万),减少3% [9] - 收入为43.58亿加元,减少1.13亿加元,即3% [9] - 营业收入为16.28亿加元,减少1.9亿加元,即10% [9] - 运营比率为62.6%,增加3.3个百分点 [9] - 摊薄每股收益(EPS)为1.82加元,减少45%,调整后减少10% [9] 2024年全年与2023年全年对比 - RTMs为235,538(百万),增加1% [9] - 收入为170.46亿加元,增加2.18亿加元,即1% [9] - 营业收入为62.47亿加元,减少3.5亿加元,即5% [9] - 运营比率为63.4%,增加2.6个百分点,调整后运营比率为62.9%,增加2.1个百分点 [9] - 摊薄EPS为7.01加元,减少18%,调整后摊薄EPS为7.10加元,减少2% [9] - 投资资本回报率(ROIC)为12.9%,减少3.9个百分点,调整后ROIC为13.1%,减少1.4个百分点 [9] 2025年指引和长期财务展望 - 2025年,公司预计实现10%-15%的调整后摊薄每股收益增长,并计划在资本项目上投资约34亿加元(扣除客户报销金额) [3] - 2024 - 2026年期间,公司继续目标是实现高个位数的复合年调整后摊薄每股收益增长 [3] 股东回报 - 公司董事会批准将2025年季度现金股息提高5%,从2025年第一季度起生效,这是连续第29年增加股息 [4] - 董事会还批准了一项新的正常发行人要约(NCIB),允许公司在2025年2月4日至2026年2月3日的12个月内回购最多2000万股普通股 [4] - 公司继续管理其调整后债务与调整后EBITDA的目标比率为2.5倍 [4] 2025年关键假设 - 假设2025年北美工业生产增长约1% [11] - 假设2025/2026年加拿大和美国的粮食作物将与其各自五年平均水平相符 [11] - 假设RTM增长将处于低至中个位数范围 [11] - 假设2025年加元兑美元汇率约为0.70美元 [11] - 假设2025年西德克萨斯中质原油平均价格在每桶70 - 80美元之间 [11] 2024 - 2026年关键假设 - 假设2024 - 2026年期间北美工业生产将以约1%的复合年增长率增长 [12] - 假设持续定价高于铁路通胀 [12] - 假设加元兑美元汇率约为0.70美元,西德克萨斯中质原油平均价格在每桶70 - 80美元之间 [12] 非GAAP指标 调整后业绩指标 - 包括调整后净收入、调整后摊薄每股收益、调整后营业收入、调整后运营费用和调整后运营比率等,用于设定业绩目标和衡量公司业绩 [24] 恒定货币 - 消除外汇汇率波动影响,便于分析业务业绩趋势的期间对比 [30] 自由现金流 - 衡量公司为债务义务和可自由支配用途(如支付股息、股票回购和战略机会)产生现金的能力 [33] 调整后债务与调整后EBITDA倍数 - 反映公司偿还债务和其他长期义务的能力 [35] ROIC和调整后ROIC - 评估公司资本资金使用效率,帮助投资者评估管理层的运营和投资决策 [37] 业务收购和合并 爱荷华北方铁路公司(IANR) - 2023年12月6日,公司收购IANR股份,支付2.3亿美元(3.12亿加元) [61] - 股份存入独立投票信托,待美国地面运输委员会(STB)审批,2025年1月14日STB批准收购,公司将于2025年第一季度接管 [62] 布雷顿角与新斯科舍中央铁路(CBNS) - 2023年11月1日,公司从Genesee & Wyoming Inc.收购CBNS股份,支付7800万加元 [65] - 收购按业务合并处理,合并资产负债表已包含CBNS净资产 [65] 其他事项 资产待售 - 2024年5月8日,公司将魁北克桥所有权转让给加拿大政府,记录7800万加元(税后5800万加元)损失 [67] 其他收入 - 2023年12月13日,公司出售安大略省巴拉细分部分土地,获得1.29亿加元(税后1.12亿加元)收益 [68] 所得税 - 2023年第四季度,公司因税收裁决产生可摊销的税收抵减商誉,记录6.82亿加元净递延所得税回收 [69][70] 后续事件 - 2025年1月30日,董事会批准新的NCIB,允许在2025年2月4日至2026年2月3日回购最多2000万股普通股 [71]