文章核心观点 - 公司有长期潜力，但目前未盈利且可能短期内无法盈利，存在频繁增发股份稀释股东权益风险，股价近一年涨幅超66%，不适合风险厌恶型投资者，在盈利有显著改善前应避开 [1][2][9] 公司潜力 - 公司在扩张运营方面有长期潜力，游戏平台主要面向年轻用户，正努力吸引更广泛和年长用户群体以解锁更多增长机会 [1] - 未来有巨大潜力通过为营销人员提供独特方式触达目标市场来产生可观广告收入 [1] 公司增长情况 - 公司是增长引擎，虽2022年增速因前一年高基数放缓，但目前仍有近30%的增长率 [3] - 过去12个月公司营收达34亿美元，2020年营收不到9.24亿美元 [4] 公司盈利问题 - 公司盈利状况不佳，未接近盈利，季度亏损呈增加趋势，虽近期季度有改善但整体盈利轨迹不佳 [5] - 公司虽有正经营现金流，但依赖股票薪酬，财务状况不佳 [6] 公司面临风险 - 公司未盈利可能导致未来频繁增发股份，稀释现有股东权益 [2] - 游戏行业竞争激烈，公司需更精简高效才能维持高增长 [8] - 公司估值越高，若盈利无显著改善未来股价跌幅可能越大 [9]