文章核心观点 - 过去六个月Twilio股价飙升148%，表现优于英伟达，虽英伟达未来可能反弹，但Twilio更便宜且有上涨潜力，现在买入Twilio是明智之举 [1][2][4] 股价表现 - 过去六个月Twilio股价上涨148%，始于2024年10月公司公布良好业绩和超预期指引，同期英伟达仅上涨6% [1][2] 行业情况 - Twilio所处的通信平台即服务（CPaaS）市场前期增长快，2023年因客户支出减少而放缓 [5] 公司业绩 - 2012 - 2022年Twilio营收年增长率为58%，2023年为9%，分析师预计2024年为6.7% [6] - 2024年第三季度营收同比增长10%至11.3亿美元，吸引新客户且现有客户支出增加 [7] - 2024年第四季度营收同比增长11%，超7% - 8%的指引范围，非GAAP运营收入将超Q4和全年指引上限 [12] AI机遇 - AI将显著扩大Twilio的潜在市场，预计2028年可达1580亿美元，其中390亿美元来自基于AI的机会 [8] - 截至2024年第三季度末，32万个活跃客户账户中有9000个在其平台构建AI应用，过去12个月使用AI解决方案的客户营收达2.6亿美元 [9] - 推出AI解决方案后，购买附加产品的活跃客户账户数量增加，2024年第三季度同比增长16% [10][11] 长期指引 - 非GAAP运营利润率将达21% - 22%，此前季度调整后运营利润率为16% [14] - 未来三年累计自由现金流预计达30亿美元，远高于过去三年的6.92亿美元，预计2025年GAAP盈利 [15] 估值情况 - Twilio市销率为5.4，远期市盈率为32，2024年收益预计增长50%，未来三年有望实现强劲的利润增长 [16]