文章核心观点 公司2024年面临主要市场轻型汽车产量低于预期的挑战，但仍跑赢潜在市场并实现同比增长，虽收入和毛利率受影响但仍有改善；预计2025年主要市场萎缩，但公司通过新产品和技术推出有望实现收入增长 [19][20] 2024年第四季度财务情况 - 净销售额5.416亿美元，较2023年第四季度的5.891亿美元下降8%，主要因主要市场轻型汽车产量和产品组合疲软，较季度初预测收入缺口约4500 - 5000万美元 [3] - 毛利率32.5%，低于2023年第四季度的34.5%，主要由于销售水平低于预期、产品组合疲软和无法分摊间接成本 [3] - 运营费用8650万美元，同比增长22%，因人员和工程相关专业费用增加，还受无形资产减值费用影响 [4] - 营业收入8980万美元，低于2023年第四季度的1.328亿美元 [5] - 有效税率10.3%，净利润8770万美元，低于2023年第四季度的1.169亿美元，摊薄后每股收益0.39美元，低于2023年第四季度的0.50美元 [7] 2024年全年财务情况 - 净销售额23.1亿美元，较2023年的23.0亿美元增长1%，创历史新高，主要得益于FDM单元出货量增长 [8] - 毛利率33.3%，略高于2023年的33.2%，改善主要源于供应商成本和运费降低，但被产品组合疲软、劳动力成本上升和无法分摊固定间接成本等因素部分抵消 [9] - 运营费用3.114亿美元，较2023年的2.669亿美元增长17%，公司在工程能力上投入较大 [10] - 有效税率14.3%，低于2023年的15.2%，净利润4.045亿美元，低于2023年的4.284亿美元，摊薄后每股收益1.76美元，低于2023年的1.84美元 [11][12] 细分市场销售情况 汽车业务 - 2024年第四季度净销售额5.313亿美元，低于2023年第四季度的5.787亿美元；全年净销售额22.6亿美元，略高于2023年的22.5亿美元；全年FDM单元出货量增长21%至296万台，抵消了汽车后视镜出货量6%的下降 [13] 其他业务 - 2024年第四季度净销售额1030万美元，较2023年第四季度的1050万美元下降2%，其中防火产品销售增长5%，调光飞机窗销售下降23%，医疗产品e - Sight销售额60万美元；全年净销售额4860万美元，高于2023年的4460万美元，防火产品销售增长4%，调光飞机窗销售增长9%，医疗产品销售额140万美元 [14] 股票回购情况 - 2024年第四季度回购603396股普通股，平均价格每股30.54美元；全年回购640万股，平均价格每股32.20美元，总计2.061亿美元；截至2024年12月31日，根据先前宣布的股票回购计划，还有940万股可供回购 [15] 未来预测 轻型汽车产量预测 - 2025年和2026年预测基于S&P Global Mobility 2025年1月中旬预测，2026年全球轻型汽车总产量7500万辆，较2025年的7380万辆增长2%，2025年较2024年的7470万辆下降1% [17] 2025年业绩指引 - 收入24.0 - 24.5亿美元，毛利率33.5% - 34.5%，运营费用3.10 - 3.20亿美元，预计年税率15% - 17%，资本支出1.25 - 1.50亿美元，折旧与摊销8500 - 9000万美元 [18] 2026年收入指引 - 预计收入在25.5 - 26.5亿美元之间 [18]