文章核心观点 - 苹果公司年初以来股价波动大，Q1 2025 财报虽超预期但存在隐忧，不同投行对其股票评级和目标价看法不一 [1][2][3] 股价表现 - 2024 年 12 月 26 日苹果股价达历史新高 259.02 美元，1 月 22 日回调至 222.64 美元 [1] - 1 月 30 日财报发布当天收盘价 237.59 美元，1 月 31 日涨 4.25%至 247.70 美元 [2] 财报情况 - Q1 2025 每股收益 2.40 美元，超预期的 2.36 美元；营收 1243 亿美元，略超预期的 1241 亿美元 [2] 投行观点 Keybanc - 重申苹果股票“减持”评级，维持 200 美元目标价，较当前股价有 19.25%下行空间 [4] - 认为季度财报令人失望，iPhone 销售同比降 0.8%，中国市场整体销售降 11% [4] - 虽服务部门表现强且利润率提升，但美国无升级周期、中国市场竞争加剧等令人担忧 [5] Citi - 维持“买入”评级，将目标价从 255 美元提至 275 美元，若达成有 11.02%上涨空间 [7] - 称 12 月季度财报“好于担忧”，3 月季度指引符合预期 [8] - 虽苹果在 AI 方面落后，但 DeepSeek 突破或加速设备 AI 应用；3 月 iPhone SE4 发布、4 月软件更新是积极因素，将其列为 2025 年头号硬件股 [8][9]