文章核心观点 - 壳牌2024年第四季度收益低于预期且同比下降，各业务板块表现不一，同时介绍了其他能源公司同期业绩情况 [1][2] 壳牌业绩情况 整体财务表现 - 2024年第四季度每股ADS收益1.20美元，远低于Zacks共识预期的1.78美元，较上年同期的2.22美元下降，受实现价格疲软、交易利润率下降和LNG销售减少拖累 [1] - 营收668亿美元，低于2023年第四季度的801亿美元，未达共识预期16.6% [2] - 第四季度回购36亿美元股票，股息提高5%，预计第一季度再回购35亿美元股票 [2] - 截至2024年12月31日，现金391亿美元，债务771亿美元，净债务与资本比率约17.7%，低于一年前的18.8% [9] - 本季度经营现金流132亿美元，同比增长4.7%，自由现金流87亿美元，高于去年同期的69亿美元 [10][11] 各业务板块表现 - 上游业务：季度利润17亿美元，低于去年同期的31亿美元和Zacks共识预期的20亿美元，全球实现的液体价格每桶70.69美元，较上年同期下降11%，天然气价格下降7%；日均产量185.9万桶油当量，较去年同期略降0.6%，但高于共识预期 [3][4] - 化工与产品业务：调整后亏损2.29亿美元，去年同期盈利2900万美元，炼油厂利用率76%，低于2023年12月季度的81%和共识预期的78% [5] - 综合天然气业务：调整后收入22亿美元，低于2023年第四季度的40亿美元和Zacks共识预期的28亿美元，LNG销量较2023年第四季度下降14.3%至1550万吨，总产量同比基本持平 [6] - 营销业务：收入8.39亿美元，高于去年同期的7.94亿美元，但低于Zacks共识预期的8.85亿美元 [7] - 可再生能源与能源解决方案业务：调整后亏损3.11亿美元，去年同期盈利1.73亿美元，未达共识预期4400万美元，外部电力销售同比增长12%，管道天然气销售下降6% [8] 业绩指引 - 预计2025年第一季度上游产量175 - 195万桶油当量/日，综合天然气产量93 - 99万桶油当量/日，营销销量250 - 300万桶/日，炼油厂利用率80 - 88% [12] 其他能源公司业绩情况 SLB - 2024年第四季度调整后每股收益92美分，高于Zacks共识预期的90美分和去年同期的86美分，得益于中东和亚洲的广泛增长和利润率扩张以及AI和自主运营的进步 [14] - 董事会批准将季度股息提高3.6%，并启动23亿美元的加速股票回购计划，作为2025年向股东返还至少40亿美元计划的一部分 [15] 瓦莱罗能源（Valero Energy） - 2024年第四季度调整后每股收益88美分，超过Zacks共识预期的13美分，季度总收入308亿美元，超过共识预期2700万美元，得益于可再生柴油利润率提高和销售总成本降低 [16] - 第四季度资本投资5.47亿美元，其中4.52亿美元用于维持业务，季度末现金及现金等价物47亿美元，总债务81亿美元，融资租赁义务24亿美元 [17] 金德摩根（Kinder Morgan） - 2024年第四季度调整后每股收益32美分，低于Zacks共识预期的33美分，主要由于某些系统的交易量下降、资产剥离以及原油、二氧化碳和NGL交易量减少 [18] - 第四季度DCF为13亿美元，高于去年同期的12亿美元，季度末现金及现金等价物8800万美元，长期债务298亿美元 [18][19] - 预计2025年净收入28亿美元，同比增长8%，调整后每股收益1.27美元，同比增长10%，股息每股1.17美元，同比增长2%，调整后EBITDA 83亿美元，同比增长4% [19]